Обвезнице - какве хартије од вредности?

4. 3. 2020.

Питање улагања слободних средстава је посебно релевантно на нестабилном тржишту. Један од основних принципа инвестиционе политике је баланс профитабилности и степен ризика улагања. Потребно је одлучити о стицању дуговних опција са гарантованим повратом инвестиције. Улагање у обвезнице је начин профитабилног пласмана слободних финансија тржиште капитала, средство за улагање како би се остварио приход од улагања који прелази принос у банкама.

обавезује ово

Обвезница је дужнички папир који, када је купљен од емисионе компаније, даје право инвеститору да постане његов зајмодавац. Он дјелује као дужничка обавеза издаватеља да исплати власнику номиналну вриједност и доходак као постотак од њих по достизању датума доспијећа.

Посебно је релевантно улагање у економску кризу. Зашто? Зато што се трошкови задуживања повећавају. А ово може добро зарадити ако одаберете праву инвестициону политику.

Обвезнице су врста дуга

У чему је његова суштина? Обвезница је прилика која даје стицаоцу право да од издаваоца обвезнице у предвиђеном периоду добије номиналну вредност у облик новца или други имовински еквивалент. Поред надокнаде номиналне вриједности, плаћа се и камата (купона) на њену номиналну вриједност.

Власник обвезнице је стицалац фиксног прихода у облику плаћања камата. Осим тога, доходак инвеститора је дисконт - разлика између номиналне вриједности дужничког папира и продајне цијене, будући да се често продају уз попуст и откупљују по паритету. Приходи зависе од других фактора: врсте обвезница, позиције издаваоца, каматне стопе и других показатеља.

Издавање обвезница је емисија обвезница у сврху позајмљивања средстава. Могу се издавати и за инвестирање одређених пројеката, владиних програма. Постоје различите опције за хартије од вредности којима се обезбеђује гарантовани приход.

влада обвезује ово

Врсте обвезница

Обавезе по основу дуга класификоване су из више разлога: издавалац, врста прихода, рочност, конвертибилност, валута, циљеви емисије, инвестициона атрактивност и рејтинг.

По издаваоцу:

  • Државне обвезнице су дужничке обавезе са државном гаранцијом буџетски дефицит.
  • Општинске обвезнице.
  • Цорпорате бондс.

По врсти прихода :

  • Попуст (без купона), са приходом у виду попуста. Ове хартије од вриједности се нуде на продају по цијени нижој од номиналне вриједности, а што је ближа рочности, то је виша цијена обвезнице.
  • Купонска обвезница је варијанта дохотка уз константну каматну стопу. Информације о приходу се одређују у смислу издавања обвезнице.
  • Купонска обвезница с промјењивом каматном стопом - у овом случају приход је флексибилан, везан је за низ економских показатеља.

По конвертибилности:

  • Конвертибилне обвезнице су варијанта дужничког инструмента у присуству фиксне каматне стопе, која даје право на размјену обвезница за дионице или друге вриједносне папире издаватеља по унапријед договореној цијени (конверзијска цијена) и не раније од датума доспијећа.
  • Не-кабриолет. Обвезнице федералних кредита (ОФЗ) - дужничке обавезе издате од стране Министарства финансија Руске Федерације.

За инострана тржишта издају се еурообвезнице. То су дужничке хартије од вриједности које су деноминиране у страној валути. На пример, Министарство финансија Руске Федерације издаје еурообвезнице деноминиране у америчким доларима.

Обвезнице федералних кредита (ОФЗ)

Државне обвезнице су дужничке хартије од вриједности које издаје држава. Трговина државним обвезницама одвија се на московској берзи. По врсти прихода, издају се са фиксном или варијабилном купонском стопом. Познати су следећи типови ОФЗ: обвезница је осигурање

  • Са варијабилним купоном. Ослобођен је од 1995. до кризе 1998. године. Исплата на ову врсту кредита вршена је једном у шест мјесеци. Трошак је одређен пондерисаним просјечним приносом државних обвезница за посљедњу аукцију.
  • Са сталним приходима. Произведено од 1998. Купонска зарада је фиксирана за рок трајања и подложна је годишњој уплати.
  • Са фиксним приходом. Издавани су од 1999. године. Издавани су носиоцима обвезница федералних кредита са варијабилним купоном, који су замрзнути у кризе 1998 година. Рок отплате био је до пет година, уз квартално плаћање. Стопа је смањена са тридесет на десет посто до краја периода отплате.
  • Са амортизацијом дуга. Обезбеђена је отплата износа дуга у одређеним периодима обавеза.

Економска природа обвезница

Процес инвестирања у хартије од вриједности може се посматрати као опција кредитирања. Обвезница је хартија од вредности која вам омогућава да предвидите ниво улагања за издаваоца и ниво профита за купца. Међутим, нема потребе за залагањем, процедура за преношење права на нови зајмодавац је поједностављена. Заправо, на тржишту обвезница постоје зајмови за средњи и дуги период, од једне до тридесет година.

Као инвестициони производ, обвезнице су заинтересоване за фиксни период промета на тржишту и исти приход од камата. Све то омогућава са високим степеном тачности да предвиди износ профита. То укупно смањује ризик улагања у обвезнице у односу на акције. Штавише, тешко је предвидети доходак потоњег и велики број фактора се мора узети у обзир да би се израчунала профитабилност.

Гаранција обвезница је дуговни однос између издаватеља и иматеља. Она је обдарена својствима профитабилности, ликвидности, поузданости. Федерални закон предвиђа његову дефиницију као емисијску хартију од вриједности, која осигурава право власника (носиоца) да од издаватеља обвезнице добије номиналну вриједност или еквивалент имовине у одређеном року отплате.


откуп обвезница је

Ова врста вриједносних папира служи као профитабилно средство за брзу мобилизацију средстава од стране управљачких тијела различитих нивоа, као и од стране корпорација, када оне имају потребу за позајмљеним средствима. Издавање обвезница садржи повољне услове за издаватељеву компанију - њиховим пласманом, привредни субјект може привући додатна средства, елиминишући пријетњу од уплитања од стране њихових власника - повјерилаца - у управљање финансијским и економским активностима организације.

Индикатори динамичке профитабилности

Обвезницу карактеришу двије вриједности: номинална вриједност и тржишна цијена. Номинална је номинална вриједност, коју поставља издаватељ приликом пласирања обвезница. Она служи као основа за израчунавање прихода. Откуп обвезница се врши по номиналној вриједности утврђеној у тренутку издавања. Набавка и продаја обвезница се одвија по тржишним ценама. На његово формирање утиче низ фактора који се морају узети у обзир при одређивању нивоа ризика:

  • позиција на финансијском тржишту;
  • могућност добијања, по доспијећу, номиналне вриједности обвезнице;
  • право на фиксни поврат.

Принос обвезница је динамичка вредност. Успоредба показатеља текућег приноса обвезница и добити банака на еквивалентним депозитима може бити основа политике цијена на секундарном тржишту вриједносних папира.

Збир уплата на обвезнице састоји се од преостале камате до доспијећа, а на крају рока номиналне ваљаности, стварни принос обвезница одређује се искључиво њиховом текућом цијеном.

купонска обвезница Када цена падне, принос обвезница се повећава, а када се повећа, он пада. Ако у банкарском сектору дође до повећања каматних стопа, тада се смањују цијене претходно издатих дужничких обавеза. Насупрот томе, тренутна цена расте са смањењем каматних стопа на депозите банака. Ниво раста или смањење цена не зависи само од односа камате, већ и од датума доспећа.

Бонд прице

Цена обвезнице зависи од довољно великог броја индикатора: тражње и понуде на финансијском тржишту, опште економске ситуације, нивоа каматних стопа и других финансијских и економских регулатора. Обвезнице нових емисија могу се купити по цијени близу номиналне.

Номинална вриједност обвезнице је износ новца који власник обвезнице прима од издаватеља по доспијећу, у складу са увјетима издања. Ако је цијена обвезнице већа од номиналне вриједности, то значи продају дужничког папира с премијом, ако је цијена нижа од номиналне вриједности - обвезница има попуст.

Обвезнице на секундарном тржишту се продају у зависности од вриједности каматних стопа. Ако је номинална вриједност прекорачена, обвезница се продаје као премија, а ако је цијена испод номиналне вриједности, обвезница се дисконтира.

Бонд инвестмент

Инвестиције у обвезнице су поуздан метод пласирања слободних средстава за профит. Ова опција остваривања профита на рачун инвестиција у тешким економским периодима развоја, када се потражња за позајмљеним средствима нагло повећава, а ниво профитабилности значајно расте, постаје посебно релевантна.

Ова опција је погодна и за инвеститоре на конзервативном нивоу, за оне којима је стало, с једне стране, сигурност уложених средстава, а са друге стране, генерисање прихода који је већи него код пласмана на банковне депозите. Поготово зато што овдје није потребна посебна надлежност.

Поред примања фиксног прихода, можете очекивати додатну добит због разлике између цијене за коју сте купили обвезнице и номиналне вриједности вриједносног папира. Овај облик добити настаје када се обвезница прода испод пара, тј. Са попустом.

Инвестициони инструмент личи на банковни депозит, али банкарске обвезнице су боља опција. У случају пријевременог раскида уговора, инвеститор губи проценат профита, а приликом продаје обвезница, власник прима све камате за период власништва над хартијама од вриједности.

Бонд маркет

Тржиште обвезница - ово је сегмент финансијско тржиште на којем се обављају трансакције са дужничким обавезама ради остваривања прихода од инвестиција. Ако га упоредимо са берзом, флуктуације цена су безначајне, али утичу и на профитабилност. На овом тржишту су важније купонске исплате. Корпоративне обвезнице су поузданије од акција и више у смислу депозита банака. У том смислу, они су привлачнији. У зависности од позиције издаваоца, профитабилност корпоративних акција може достићи 18%.

номинална вредност обвезнице је

Међутим, због довољног опсега понуда ове врсте хартија од вредности, инвеститор увек може да изабере оптималан однос приноса обвезница и нивоа ризика. Истовремено, треба стално пратити улазак на тржиште нових емитената. Ниво профитабилности таквих учесника на тржишту је посебно висок. Можете улагати у угледне велике компаније са малим купонским исплатама.

У овом тренутку, тржиште обвезница је нестабилно, очекује се низ корпоративних неплаћања издаватеља. У кризним условима, према мишљењу стручњака, повољније је улагати у обвезнице банака, због поскупљења позајмљених средстава. Препоручљиво је у овом случају и консултовати се са финансијским посредницима. Уз недостатак позајмљених средстава за ове инвестиције може се направити добар новац.

Зрелост

Откуп обвезница је поврат дуга од стране издаваоца власнику. Када је датум доспијећа? Рок је датум повраћаја средстава којима емитент враћа номиналну цијену обвезнице инвеститору. Услови су различити, у временском периоду до тридесет година. У зависности од рочности обвезница су:

  • краткорочни, са роком доспијећа до пет година;
  • средњорочне обвезнице - од пет година до дванаест;
  • дугорочно - од дванаест година или више.

У пракси постоји клаузула о повлачењу обвезнице прије одређеног периода. Дозвољава емитенту да, ако падне каматна стопа, да их повуче из оптицаја пре истека рока важења на датум одређеног датума. По тој чињеници, емитенти шире своју зону слободе и имају могућност да у неповољним тржишним условима не изгубе високе камате на плаћање, већ да поново издају хартије од вредности новим, повољнијим условима.

Да би се гарантовало враћање обавеза, издавалац организује фонд. Неке врсте обвезница захтијевају расподјелу ликвидних средстава у структури друштва (у правилу то је готовина) за период отплате дуга. Потоњи осигуравају хитно откуп обвезница.

Принос

Да би се израчунао принос обвезнице, потребно је подијелити годишњи доходак са тренутном вриједношћу обвезнице. Обвезница је осигурање. Рецимо примјер: тренутна цијена обвезнице је тисућу двјесто долара, а купонска стопа је осам посто. У овом случају, тренутни принос ће бити шест тачака шест посто.

Износ прихода по обвезницама је директно пропорционалан износу ризика. То је разумљиво, јер се претпостављени ризик од купца обвезнице мора надокнадити. Да бисте израчунали ризик за инвестициони портфолио промјеном каматне стопе, можете направити тачку равнотеже за услове плаћања са попустом.

принос обвезница је

Трајање обвезнице је ценовна еластичност по дисконтној стопи обвезнице. Вредност служи као индикатор ризика. Другим речима, трајање обвезнице је степен ризика каматне стопе.

Важнији показатељ од садашњег је принос на пријевремену отплату. Омогућава вам да упоредите различите обвезнице по рочности и купонима. У суштини, то је дисконтна стопа по којој су приноси на обвезнице еквиваленти текуће вриједности. Приликом израчунавања приноса до доспијећа, прима се цјелокупни износ плаћања камата (од тренутка куповине обвезнице до датума доспијећа), коју ималац прима, уз попуст или премију.

Принос обвезнице је износ уплата инвеститору, који представља стварну вриједност обвезница за инвестициони портфолио. Управо ова карактеристика се узима у обзир у процесу доношења инвестиционих одлука.