Преузимање и спајање

У далеким 90-тим годинама прошлог века дошло је до промене у току многих компанија. Концепти флексибилности и маневарских способности били су потиснути до посљедњег плана, а умјесто ових добро успостављених принципа дошли су нови: експанзија и раст. Апсолутно су све велике компаније тражиле додатни извор експанзије. У том кључном периоду појавио се појам "преузимања и спајања компанија".

Данас је спајање компанија водећи уређај за успјешан развој властитог бизниса. Сада га користе готово све успјешне компаније. И како се тај процес одвија, размотрићемо у наставку.

Шта значе појмови "спајање" и "преузимање"?

Врло често, концепт "спајања" је збуњен са концептом "апсорпције". У ствари, то су потпуно различити концепти, као и њихово право значење. То се дешава из разлога што довољно велики број корпорација не изражава увек своје истинске намјере у односу на предмет интереса.

Апсорпција

Овај концепт се односи на апсорпцију од стране велике компаније мање фирме. Када се овај процес одвија, мала организација која је апсорбована од стране ајкуле престаје да постоји у правном смислу. Након овог процеса, он постаје саставни дио једне велике корпорације. Али, у исто вријеме, функције такве организације су сачуване. Другим речима области деловања не мења, само име се може променити.

До данас, постоји неколико најживописнијих примјера апсорпције. Финансирање спајања и аквизиција врше учесници или држава када је заинтересована. Познати Гоогле је прогутао неколико мањих компанија, као што су Бегун, АОЛ, ИоуТубе. Важно је напоменути да је ово само мали дио компанија које су постале власништво компаније Гоогле Инц., али као јасан примјер за то је више него довољно.

Али, као што је горе описано, често корпорације ајкула нису спремне да демонстрирају апсорпцију малих фирми и могу створити такозвану појаву једнаког спајања. У овом случају постоји спајање.

Спајање компанија

Овај концепт се односи на опште удружење предузећа са једнаким правима за свако од њих. И у овом случају, није важно колико су велике и еквивалентне у смислу промета фирме које су се удружиле да би радиле заједно. Важно је напоменути да се права заједница у пракси јавља у веома ретким случајевима.

Карактеристике спајања и преузимања

Спајања и аквизиције предузећа имају своје карактеристике, које се међусобно разликују.

У спајању, увек постоји једна доминантна компанија која иницира овај процес. Таква корпорација има велики капитал и потребне капацитете. Истовремено, ако мање организације које су се одлучиле за спајање, имају дионичаре, онда припадају новом саставу, задржавајући своје дионице и права. У овом случају, за њих се мијења само име њихове компаније, а износ примљених дивиденди остаје на истом нивоу.

У преузимању, корпорација која осваја мање организације делује на следећи начин. Апсормер купује све акције компаније од акционара који су створили ово предузеће. Другим ријечима, људи који су имали власништво над главним дијелом капитала стечене организације, након продаје својих дионица, губе сва права након завршетка поступка преузимања.

Разлози за апсорпцију и спајање

Значење преузимања и спајања је да се добије максимални износ свих користи од међусобне сарадње. На пример, изгледа овако. Две организације удружују своје напоре и стварају једну, док оптимизују кадрове, смањујући број запослених, захваљујући овом првом кораку долази до опипљиве уштеде у материјалним ресурсима.

Следећи корак је повећање продуктивности. Другим речима, када дође до спајања и припајања предузећа, онда по истој цени, принос производа је два, или чак три пута већи. Као резултат тога, предности међусобне сарадње су очигледне.

Повећање тржишта продаје је још једна огромна корист коју обе компаније добијају, јер се такозвана покривеност повећава за ред величине. И последња предност заједничке сарадње је побољшање кредитних услова које власници уједињене организације могу добити.

Важно је напоменути да постоји пракса стицања предузећа само због широке базе клијената. Увек, у било ком тренутку иу било којим тржишним односима, највреднија ствар за предузеће које се бави производњом и маркетингом је његова база корисника. Ствар је у томе да, без обзира колико добра компанија производи, без тржишта, то је безвриједна компанија у смислу промета.

Због тога је готово увек прави разлог зашто се одржавају спајања и аквизиције је борба за тржиште и могућа шанса да се елиминише конкурент.

Али није увек могуће добити само бонусе од спајања. Често се јављају конфликти у новим компанијама, што доводи до колапса и уништења опште идеје. Дакле, најчешће прије спајања странака странке потписују такозвани меморандум.

Финансијска страна при спајању предузећа

По правилу, предузећа се спајају на два начина, и то:

• куповина капитала;
• откуп залиха.

Када купујете капитал, дешава се следеће. Једно предузеће за материјална средства добија пуно право да поседује другу компанију. Ако је купац стекао само део средстава од продавца, у таквој трансакцији одмах се додељује део који купац не поседује. Овако се одвијају спајања и аквизиције, и постоји потреба да се дефинише мјера управљања за продавца.

Овај метод делимичног стицања предузећа има другу страну медаље. У већини случајева, чак и ако је куповина предузећа дошла само делимично, акционари можда не утичу увек на даљи развој предузећа. То је због чињенице да се у почетку такви услови могу прописати за делимичну куповину организације. И по правилу, власништво над акцијама не подразумева могућност промене или доношења било каквих одлука. Једина ствар која даје дионице је примање дивиденди.

Шта значи израз "вертикални и хоризонтални тип спајања"?

Термин „вертикални“ се користи за описивање специфичног процеса који се дешава када се компаније комбинују. Другим речима, предузеће које је иницирало преузимање и спајање, може користити ову процедуру за изградњу комплетног производног ланца. Такав ланац ће укључивати апсолутно цијели технолошки и комерцијални процес. Од пријема сировина до производње до крајњег потрошача.

Металуршке, рударске и инжењерске организације могу бити добар примјер.

Термин "хоризонтално" се користи у спајању предузећа која имају сличну област деловања. Другим ријечима, потпуна подударност цијелог циклуса рада.

Који су начини и формати процеса

Спајања и аквизиције компанија увијек се одвијају у два главна правца, и то:

• Цорпоратион. За ову врсту спајања, типично је ујединити апсолутно све активне организације које су биле укључене у ову трансакцију за симултани рад и добити заједничке обостране користи.
• Цорпорате аллианцес. Такво спајање или стицање одвија се са једним циљем и под једним условом: активност апсолутно свих учесника мора бити развијена у границама једне специфичне пословне линије. Ако постоје друге производне области, онда се доминантна компанија самостално бави њиховим развојем. У исто време врста посла увијек одвојена у засебну структуру која није везана за корпоративни савез, точније главну активност.

Формат спајања

Тржиште за спајање и аквизиције је широко. Према класицима, формат спајања је 50 * 50. Али, у ствари, искуство многих организација указује да је готово немогуће постићи такав модел спајања. Под форматом се говори о идентитету спајања. Будући да може бити и национална и транснационална.

• Национално спајање. Група компанија која се налази у једној земљи одлучује о заједничкој сарадњи.
• Транснационално спајање. Корпорација доноси одлуку и даје приједлог другој, мањој организацији за спајање или стицање. У исто време, мање предузеће се налази на територији друге земље.

Истовремено, може постојати неколико предузећа у којима је велика корпорација заинтересована, а могу се налазити у различитим земљама.

Најживљи примери

Спајања и аквизиције са импресивним резултатом нису неуобичајени. О њима даље. Идеја апсорпције је да повећа своју конкурентност на тржишту. Али, ради истине, вреди нагласити да је светска пракса пуна случајева потпуног неуспеха након потпуног спајања. Такви инциденти су се дешавали не само са обичним предузећима, већ и са прилично великим тржишним играчима.

Ако узмемо у обзир највеће и успјешне аквизиције, онда можемо навести као примјер АТ & Т подјелу коју је купио Цомцаст. Такав потез помогао је корпорацији да постане лидер на тржишту кабловске телевизије у Сједињеним Државама. Вреди напоменути да су кораци које је требало да освоји тржиште Олимпус коштају ову корпорацију веома велику суму. Али стратегија апсорпције, упркос високим трошковима, дала је вртоглави резултат.

У овом случају, намјерно дјеловање корпорације одмах је довело до три велика плуса, и то:

• главни конкурент је неутралисан;
• повећан квалитет пружених услуга;
• проширена покривеност кабловске мреже.

То су биле мудре одлуке и способност да се ради као тим који би на крају могао дати тако опипљив резултат.

Понекад међународна удруживања и аквизиције пропадају. АОЛ је добар пример за то. Ова корпорација се спојила са другом корпорацијом - Тиме Варнер Цабле. Цена таквог посла била је феноменална, али није донела очекивани резултат. На самом почетку, такав договор је обећавао велике изгледе за будућност, али као резултат тога, обе компаније су изгубиле водеће позиције на одређеном тржишту.

Главни проблем се показао прилично баналним и неопростивим у случају ових лидера. АОЛ је идентификовао такав неуспех као скупу процедуру спајања.

Ово је само мала процјена спајања и преузимања, која је имала позитиван или негативан резултат. Важно је схватити да су такве трансакције прилично скупа процедура, а није чињеница да ће након операције доћи до дуго очекиваних дивиденди.

Како је спајање и аквизиција у Русији

У нашој земљи, као иу земљама ЗНД, процеси спајања и преузимања одвијају се у нешто другачијој форми. Вреди напоменути да је западно тржиште водеће у овој области. Проблем је што сви процеси спајања руских компанија имају политичку конотацију. Али у исто вријеме, најчешћи облик у којем се спајања и аквизиције одвијају у Русији је интегрални.

Ова форма је постала раширена дијелом због кризе. Вертикална спајања се баве критичним питањима као што су потраживања. Важан аспект је чињеница да је уз помоћ таквих трансакција могуће ријешити проблеме производње. Нажалост, већина тих трансакција одвија се само у интересу власти.

Карактеристике спајања у Русији: како изгледају ове трансакције

Врхунац трансакција ове врсте дошао је 2003. године. У то време, укупно је достигло 23 милијарде долара. Али буквално годину дана касније, таква активност је нагло опала.

У нашој земљи, стратегија спајања и преузимања, по правилу, је сљедећа: у већини случајева, главни играч је увијек влада. То је због чињенице да највеће интересовање изазивају предузећа која послују у нафтној и гасној индустрији. А ако говоримо о страном предузећу, онда су такве корпорације у већини случајева заинтересоване само за гас и нафту. А само мали број страних инвеститора је заинтересован за пољопривредни и прехрамбени сектор.

Што се тиче питања како такве спајања и аквизиције изгледају у нашој домовини, рецимо ово. На примјеру таквих трансакција како слиједи. Такође треба да разумете како се финансирају спајања и аквизиције.

ДОО УГМК-холдинг је компанија која би могла да доведе до спајања више од десет прерађивачких предузећа која се баве црном и обојеном индустријом. Данас се директни утицај УММЦ-а протеже на 22 организације које се налазе у седам градова наше земље. Штавише, УММЦ је апсорбовао постојећи погон Литаскабелис, који се налази у Литванији.

Главни циљ, који је остварен у реализацији свих ових трансакција, је повећање учешћа компаније на одређеном тржишту. Захваљујући интеграцији, домаћа корпорација није само створила додатне капацитете и била је у стању да смањи све ризике улагања за ред величине. Из УММЦ-а, чудовиште се испоставило да је снажно и чврсто на ногама само из једног разлога: корпорација се придружила само оним предузећима чији је рад тестиран на реалном тржишту.

Закључак

Модерна економија је управо мотор кроз који се спајају и спајају предузећа. Ови процеси имају велику шансу и перспективу у будућности. Али у исто време, такви облици пословања такође имају одређене ризике повезане са великим надама и инвестицијама. Историја светске економије има велики број неуспешних трансакција, што је довело до банкрота највећих корпорација. Али, како кажу, ко год не ризикује, не пије шампањац, а та пословица тачно одражава све што се дешава на тржишту спајања и аквизиција.