Шта је фондова ризичног капитала. Вентуре фондови Русије

25. 2. 2019.

У новије вријеме старт-упи постају све популарнији у нашој земљи - иновативни пословни пројекти младих (или не) амбициозних људи. Да би се помогло амбициозним бизнисменима да промовишу своје пословање, позивају се посебне организације које се називају вентуре фондови. Који су то фондови, како су настали, како раде и како су повезани са таквим концептима као што су вентуре цапитал или вентуре цапитал инвестиције? Какве везе има позната америчка Силиконска долина са свим овим? Све ово детаљније - испод.

Шта је фонд ризичног капитала

Прије свега, вриједно је мало рада с дефиницијама. Тако се вентуре фондови називају фондови (тј. Организације које имају одређени износ новца; ове организације укључују одређени број инвеститора) који у раној фази улажу у било који иновативни пројект или предузеће, тј. тек почињу да се појављују. Дакле, то је нека врста колективног пословног механизма.

Таква инвестиција се дешава како би се добиле додатне озбиљне зараде. Истовремено, средства се улажу у прилично велики број стартупа, од којих се велики број испоставља као непрофитабилан и не само да не доноси профит, већ води и до једне штете. Статистике показују да око осамдесет посто инвестиција фондова за вентуре инвестиције не даје очекивани резултат. Међутим, они који више од двадесет посто још увијек исплате, покривају све губитке и трошкове с каматама, што таквим организацијама омогућује успјешно задржавање на површини.

Почетна средства

Из енглеског, реч вентуре се преводи као „авантура“, „подухват“ и овај превод у потпуности поткрепљује суштину фондова за инвестициона улагања. Они улажу, по правилу, у хартије од вредности, акције или у акције предузећа, па је ствар заиста веома ризична, а штета од губитка је веома, веома значајна. Према закону, фондови ризичног капитала су прилично опсежни - они имају максималну слободу избора за шта и на које начине инвестирају; могу позајмљивати организације путем куповине мјеница (и не само то, наравно), и, на примјер, куповати корпоративна права. Постоји само једно ограничење у оквиру закона: то је забрана инвестирања финансија у секторе као што су осигурање, инвестиције и банкарство. Већина фондова ризичног капитала улази у подручја као што су медицина, телекомуникације, рачунарске технологије - другим ријечима, оне у којима су могућа нова глобална кретања која потенцијално могу донијети много новца.

Пошто су фондови ризичног капитала најризичнији начин улагања, само квалификовани инвеститори (тј. Инвеститори) могу користити овај алат. Међутим, то не значи да би требало да буду на тржишту већ дуже време: такве инвестиције су доступне и за почетнике који треба да промовишу своје производе и за старе организације којима је потребна финансијска помоћ за повећање промета и продаје.

Врсте улагања

Облик таквог финансирања (као што је горе описано) назива се кратак и једноставан - подухват. Има два различита типа - спољашњи и унутрашњи. Домаће финансирање подухватима обезбеђују директно аутори развоја и инвестициони капитал. Спољни подухват организује новчани ток преко трећих организација које су спремне да улажу у ризичне пројекте. У правилу, осигуравајућа друштва, пензиони фондови, јавни фондови и слично постају учесници у овој врсти улагања. Немојте стајати по страни и депонирати становништво.

Поред тога, финансирање је или специјализовано - онда се средства улажу само у одређени сектор привреде - или универзални - што значи да су отворени за рад у различитим областима. Да би се слободније говорило о ризичним фондовима и овој врсти посла, потребно је барем површно упознати се са неким концептима, као и сазнати како је, у ствари, све почело. О томе и о другом говору даље и ће ићи.

Вентуре терминологи

Најчешће у овој врсти пословања послују са концептима као што су улагања ризичног капитала, финансирање ризичног капитала, ризични капитал и бизнис ризичног капитала. Свака од њих вреди мало више детаља.

Прва два термина су, у ствари, синоними. Оба су дугорочна (најмање пет година, чешће - више) приватна улагања у основни капитал појединих предузећа, израчуната фактором повећаног приноса на потрошени износ. Водеће земље у улагању у вентуре фондове сада мјере своје инвестиције у милијардама долара. У ризичном финансирању постоје и предности (више капитала) и недостаци (понекад непрофитабилни услови кредитирања). И то је такође прилично нестабилно, јер снажно зависи од тренутног стања на тржишту.

Раст капитала

Финансијско улагање настало је у Сједињеним Америчким Државама (више детаља ће бити објашњено у наставку), који су до данас остали водећи у индустрији. Ове инвестиције имају посебне карактеристике. Прво, компаније које се финансирају треба да имају огроман потенцијал. Друго, просечан износ улагања у један пројекат варира од петсто до пет милиона долара. Треће, сваки пројекат се исплати не раније од три године. Како функционише? У фази оснивања пројекта, инвеститор улаже свој новац у посао. Ако то донесе позитивне резултате, онда инвеститор има могућност да прода свој удио по много већој цијени - то је главни профит.

Већ је горе поменуто да се медицина, технологија и телекомуникације сматрају најуспешнијим областима за инвестирање. Поред тога, вреди поменути и оне индустрије као што су мобилне комуникације, биотехнологија, индустрија, фармацеутски производи, грађевинарство - и све то се сматра најперспективнијим у погледу развоја и нових открића.

Стаге Вентуре Финанцинг

Вентуре инвестиције укључују неколико фаза или фаза. Први се зове пре-паид капитал - улагање у истраживање тржишта. Сљедећа фаза је почетни капитал, који подразумијева издвајање средстава за прелиминарни развој.

Трећа фаза је почетни раст, другим ријечима, пружање пројекта клијентима, оглашавање и тржиште продаје. Затим постоји фаза брзог раста - када компанија постане акционарско предузеће и стиче право власништва над другом организацијом. Фаза откупа са профитом се наставља на овај начин и она завршава свој потпуни откуп свих акција у оптицају од стране власника компаније.

Вентуре цапитал и вентуре цапитал бусинесс

Први концепт је нераскидиво повезан са претходна два. Ако су инвестиције и финансирање ризичног капитала новац уложен у пројекат, ризични капитал је монетарни фонд намијењен за такво финансирање. Другим речима, то је исто финансирање, али још није.

Повећање готовине

Вентуре бусинесс је такозвана веза између технологије и науке. Има више могућности. На пример, често нису компаније које инвестирају, већ појединци који развијају нешто ново. Поред тога, будући да инвеститор има лични интерес за развој овог предузећа, он активно учествује у томе - савјетује, даје савјете, подржава и тако даље. Главне карактеристике овог бизниса се лако могу погодити - то је посао у коме је удео ризика веома висок.

Организација вентуре фонда је таква, као што је више пута поновљено, да је немогуће дати апсолутну гаранцију за успјешан исход. Хиљаде пројеката који су изгледали обећавајући и атрактивни, нису испунили очекивања и уложили средства и потонули у заборав. Али ево неколико примера успешних инвестиција, које само потврђују успех овог типа пословања: популарни Твиттер сервис, у који су уложили пет милиона долара, а на излазу је добило петнаест милијарди у истој валути. Гласник ВхатсАпп захтевао је инвестицију од две стотине и педесет хиљада долара и донио својим инвеститорима шеснаест милијарди.

Шта вам је потребно за пословни подухват

Постоји неколико начина за развој вентуре фондова. Један од њих - најпопуларнији у земљама у развоју. То је стварање специјалних државних вентуре фондова који улажу у приватне фондове, а већ су у пројектима ризичног улагања.

Да би се такав посао успјешније развио, потребно је сљедеће:

  1. Присуство подузетничких менаџера и подузетничких подузетника, који су прије били сами подузетници, с високим интелектуалним и професионалним нивоом.
  2. Конкурентно окружење.
  3. Програм суфинансирања ове врсте пословања и дугорочне иновационе политике државе.
  4. Развијени образовни систем.
  5. Људски капитал. Он је главни фактор у развоју пословног подухвата.

Предности таквог финансирања

Важно је схватити да постоји и могућност примјене на банковне кредите - поред вентуре фонда. Вентуре ентерприсе - како је то профитабилније? Покушајмо да разумемо његове предности.

Прво, мало је вероватно - заиста, готово немогуће - да банка изда кредит за ново, непознато и несхватљиво, да ли је то профитабилан посао. Нови догађаји су ризични послови, у случају неуспјеха, новчани губици ће бити огромни, и ниједна банка неће хтјети ризиковати на овај начин. Али, ово је и фонд за иновације, који подржава све врсте иновација. Ако не елиминишете апликацију, наравно (враћамо се на то касније).

Стварање вентуре фонда

Друго, залог за вентуре фондове је удео у друштву, а за банку - јемце или имовину подносиоца захтева. Фонд је заинтересован за остваривање профита, као што је горе наведено, тако да од њега можете очекивати било какву помоћ и подршку током читавог пројекта, али банка неће пружити никакву помоћ. Банка захтева фиксну уплату сваког месеца, вентуре фонд - транше од продаје акција. Тако постаје јасно да ако је банковни кредит добар за куповину аутомобила или стана, онда то није добро за све врсте стартупа. Међутим, нико је неће дати.

Пословни анђели

Још један термин повезан са финансирањем ризичног капитала су пословни анђели. За разлику од вентуре фондова, који укључују неколико компанија или бизнисмена, пословни анђео је један предузетник који је спреман да подржи старт-уп који га је финансијски заинтересовао. Пословни анђели појавили су се још раније од оснивања - почетком прошлог века. Први од њих били су страствени гледаоци, улагали су новац у нове продукције. Ако је наступ био успешан, могли би рачунати на добар профит.

Постоје неке разлике између фондова и пословних анђела. Тако су инвеститори спремни да уложе до пет милиона долара у пројекат, један предузетник је пет пута мањи. Фондови више контролишу рад предузећа и обавезују се, осим, ​​више трансакција годишње - од петнаест до осамнаест, а пословни анђели само један или три. Међутим, потоње су мобилније, привлачећи их на сарадњу много је лакше него средства. Уз помоћ пословних анђела рођени су производи као што су Иахоо или Гоогле.

Историја изгледа

Дакле, дошло је вријеме, напокон, да укратко испричамо причу о настанку фондова ризичног капитала. Вентуре бусинесс је први пут настао средином прошлог века, наравно, у Америци, захваљујући једном Георгхиз Дориот, који је основао корпорацију за истраживање и развој. Прва компанија која је основана захваљујући улагању у ризични капитал била је Фаирцхилд Семицондуцтор.

У хиљаду девет стотина и педесет осме године у Сједињеним Америчким Државама појавио се закон о инвестирању у истоимено мало предузеће, који дозвољава да се лиценцирају приватне компаније, инвеститори малог бизниса да олакшају процес финансирања и управљања. Тако је почео да се развија пословни подухват, посебно у вези са компјутерском технологијом. Зато треба поменути Силицијумску долину - велику област са великим бројем компанија које развијају рачунаре, мобилне комуникације, софтвер и друге технологије. То је Силицијска (другим речима, Силицијумска) долина која прима више од трећине свих улагања ризичног капитала у САД.

Профит вентуре фондова

Већ више од пола века, развој вентуре фондова и вентуре бизниса у Америци у цјелини претрпио је различите промјене - успоне и падове, успоне и падове. Седамдесетих година, приоритет је дат генетском инжењерингу, осамдесетих - персоналним компјутерима, деведесетих - Интернет технологијама. Из држава, пословни подухват је текао глатко у друге земље са мањим промјенама. Тренутно је најмоћнија индустрија на свијету.

С ким раде фондови?

Сваке године компанија прима више од хиљаду апликација. Међутим, само 10% њих се сматра - не примају средства, али су подложни пажљивој анализи. Они деведесет који се одмах уклоне могу се одбацити на основу следећих показатеља - погрешно израђеног пословног плана, документа или захтева, као и неслагања између политике предузећа.

Од пажљиво анализираних десет процената апликација, на крају је остало само неколико комада - фонд почиње да се бави њима. Истовремено, депоненти, по правилу, немају више од тридесет процената акција, јер власници предузећа и / или пројекти треба да имају подстицај у развоју свог пословања.

Неки план рада

Постоји неколико правила која инвеститори покушавају да поштују у свом раду. Пре свега, они имају право да дају допринос не само у новцу, већ такозваним обавезама - то јест, обећава да ће издати потребан износ у тренутку када је то потребно. Поред тога, када покушавају да размотре апликације, инвеститори покушавају да изаберу такве компаније чији ће им потенцијал омогућити да врате износ једнак или већи од капитала фонда. Такође, у сваком фонду који поштује сам по себи (то јест, велики) постоје главни партнери - другим речима, менаџмент компаније. Они, по правилу, сваке године примају уплате на два посто од уложеног капитала. Поред тога, они имају и двадесет посто профита од свих продатих средстава.

Вентуре бусинесс у различитим земљама

Као што је већ поменуто, у Америци се појавио пословни подухват, а управо је Америка лидер у овој врсти пословања. Међутим, то не значи да су друге земље далеко иза САД-а. На пример, Европа је такође активно укључена у инвестиције ризичног капитала, најразвијенија је у Британији. Фондови ризичног капитала у Финској примају активну државну подршку. А захваљујући владиним програмима, Израел је заузимао посебно место у улагању у ризични капитал.

Рад вентуре фондова

Вентуре "рад" је такођер активан и дјелотворан у Источној Азији. Јапан, Кореја, Сингапур, Кина, Тајван и друге земље - све су ангажоване на активностима на националном и међународном нивоу, привлачећи учешће страних инвеститора. Азија, по правилу, усмјерава своје снаге ка високотехнолошким предузећима.

Вентуре фондови Русије

Важну улогу у пословном подухвату наше земље игра руска Вентуре Цомпани, тзв. Фонд фондова, формиран владином уредбом прије дванаест година. Има акције у сваком руском фонду ризичног капитала - четрдесет девет процената. Остатак је у власништву приватних инвеститора. Списак ризичних фондова у које је укључена руска Вентуре компанија је прилично импресиван. Неке од најпознатијих ће бити дате у наставку.

Ево неких имена:

  • ВТБ Вентуре Фунд у износу од преко три милијарде рубаља;
  • Маквелл Биотецх Фоундатион са потпуно истом запремином;
  • С-Гроуп Вентурес Фоундатион, која има један и осам милијарди рубаља на свом рачуну.
  • Један од највећих фондова ризичног капитала у Русији је Биопроцесс Цапитал Вентурес Фунд, чији капитал износи три милијарде рубаља.

Логично је претпоставити да ако фонд има велики капитал, може се сигурно приписати успјешном фонду. Листа успешних фондова ризичног капитала у Русији укључује фонд назван Руна Цапитал. Њен оснивач је био предузетник Сергеј Белоусов. Захваљујући његовој замисли, објављено је много узбудљивих пројеката, један од њих је ЛингваЛео (апликација за паметне телефоне и проширење за претраживаче у којима можете учити страни језик).

У листу ризичних фондова спадају организације као што су Руски Вентурес (основан 2008. године од стране особе која је професионална информациона технологија, односно у пројектима и апликацијама, а заинтересован је инвеститор; једна од успешних инвестиција је Окео, рекламна мрежа) и Софтлине Вентуре Партнерс (основана исте године, специјализована је за стартупе за домаће тржиште; најуспјешнији производ (један од њих) је Дариподарки, продавница поклона.

Средства у Москви

Вредно је остати мало на средствима која се налазе у главном граду наше земље. Дакле, шта су московски фондови ризичног капитала и шта су они? Разумите доле.

Поред горе наведених организација, други московски ризични фонд налази се у главном граду и њиме управља ВТБ. Његова запремина је осам стотина милиона рубаља. Исти износ средстава налази се у Московском фонду под покровитељством Алијансе РОСНО. Мали, у односу на горе наведено, фонник се налази у московској регији, а њиме управља Троика Дијалог.

Средства у регионима

Логично је претпоставити да се пословни подухват развија не само у главном граду и околини. У нашој земљи постоје регионални вентуре фондови у периоду од седам година. На пример, у Краснодарском територију, његова величина је једнака осам стотина милиона. Али у Краснојарској територији обим фондова ризичног капитала је само сто двадесет милиона; Инаце, Красноиарск фондом управља иста канцеларија као и Фонд у Москви. Налази се у четврти Новосибирск Краснојарск, капитал фонда је четири стотине милиона, исто важи и за Републику Башкортостан.

Раст средстава

Фонд високих технологија у Татарстану са обимом од три стотине милиона је такође међу ризичним фондовима Русије. Иначе, постоји још један фонд у републици, чији је капитал скоро три пута већи. Фонд за ризични капитал града на Неви има шест стотина милиона, док Томск има само сто двадесет.

Руски ризични фонд је такође Чељабински, чији капитал не прелази границу од четири стотине и осамдесет милиона. Међутим, већина фондова има суму од двеста осамдесет милиона - то су Волгоград, Воронеж, Калуга, Самара, Јекатеринбург, Мордовија и тако даље.

Занимљиве чињенице

    1. Најмлађи прималац ризичног капитала је петнаестогодишњи дечак из Британије (старост јула је две хиљаде и једанаести).
    2. Око десет одсто европских инвестиција је корпоративно.
    3. Инвеститори ризичног капитала сматрају се ограниченим партнерима.
    4. Већина средстава је за десет година.
    5. Међу корпоративним инвестицијама у Сједињеним Америчким Државама, развој софтвера је на првом мјесту, а посљедњи (од шест) је сектор медија.
    6. У Чилеу стартупима се дају грантови у износу до четрдесет хиљада долара без учешћа државе.
    7. У Нигерији има тачно онолико стартупа колико их има у Немачкој.
    8. А у Индонезији је дупло више него у Италији.
    9. Укупна инвестиција у Британији, Хонг Конгу, Израелу и Аустралији још увек је мања од величине капитала америчких фондова ризичног капитала.

Вентуре бусинесс је један од најуспјешнијих типова пословања. Он већ сигурно стоји на ногама на свјетској позорници, а тко зна - можда ће будућност бити његова?