Шта је валутна интервенција. Валутна интервенција Централне банке Руске Федерације

Валутна интервенција је једнократна велика трансакција која укључује куповину или продају девиза од стране Централне банке државе. Манипулација има један једини циљ - прилагођавање курса националне валуте на девизном тржишту искључиво у јавном интересу. У већини ситуација, циљ интервенције је јачање националне валуте у односу на стране. У ријетким случајевима, трансакција се проводи с циљем слабљења валуте.

Увод у концепт интервенције

Валутна интервенција се користи као главна полуга која регулише монетарну политику. Централне банке земаља покрећу велике куповине или продаје девиза. Оваквим поступцима централне банке држава могу имати значајан утицај на кретање девизног тржишта и на стопу одређене монетарне јединице. Валутна интервенција централне банке било које земље подразумева заједничку регулација валута у којој су државе чланице ММФ-а. То се огледа у једносмерној акцији против земаља трећег света. Интервенција се одвија у активној интеракцији различитих држава, које су одговорне за осигурање стабилности стопе одређене валуте у одређеном региону. Не само банке, већ и трезори могу бити укључени у процес израде великих трансакција. Утицај се може пружити не само на националну валуту, већ и на страну. Куповина или продаја стране валуте може бити подржана сличним манипулацијама златом. Поступак има добро дефиниран временски оквир и проводи се у одређеном временском оквиру.

Централна банка је овлашћена да учествује у контроли цена на берзама тако што стиче или продаје златне и девизне резерве које поседује. Продаја златних резерви помаже да се ојача валута, а куповина треба да претходи слабљењу. Такве манипулације се активно практикују у Русији, Јапану и Кини.

Примери интервенције: Јапан

У историји можете видети велики број примера финансијских манипулација. Тако је у 2011. Јапан био присиљен да предузме мјере за смањење вриједности своје валуте због економских проблема у Сједињеним Државама и Земље ЕУ. Шеф јапанског министарства финансија рекао је да је јен прецијењен у односу на долар и остале валуте због великог броја шпекулација на девизном тржишту. Курс националне валуте земље одражавао је лажну слику стања њене економије. Резултат преговора са Централном банком западних земаља била је одлука о заједничкој интервенцији. Током 2011. године, Јапан је неколико пута куповао у великим количинама девизе, инфундирајући своје национално тржиште валута. Трилиони јена, уведени у глобални финансијски промет, омогућили су смањење стопе за 2% и уравнотежење економије.

Интервенција у Русији

Други живописан пример може се видети у Русији. До 1995. године, Централна банка Руске Федерације је задржала курс националне валуте на рачун продаје у иностранству. Већ у јулу 1995. године, финансијска институција је усвојила концепт валутног коридора. Његов циљ је био да одржи вредност рубље у распону између фиксних минимума и максимума за одређени временски период. Таква одлука због промјена у глобалној економији не може се дуго задржати у активној држави. Застарјели модел монетарне политике постао је бескористан до 2008. године. Од тог периода одлучено је да се уведе дво валутни коридор. Овај модел монетарне политике заснива се на односу националне валуте Русије према долару и еуру. Уз његову помоћ, курс је био у стању детаљно описати. Ако гледате глобално, увођење валутног коридора подразумијева прилагођавање курса рубље према страној валути путем финансијских манипулација, познатих и као валутна интервенција.

Механизам апресијације националне валуте

У циљу повећања курса националне валуте, интервенција се врши на девизном тржишту. Централна банка активно продаје доларе. Алтернативно, свака друга конвертибилна валута се може продати. Као резултат тога, превелика понуда се формира на финансијском тржишту. Истовремено се врши куповина националне валуте, што аутоматски подстиче активно формирање тражње за њом. Депрецијација се врши продајом националне валуте како би се у потпуности задовољила потражња која се појавила на тржишту. Истовремено се откупљују стране новчанице, што постаје предуслов за формирање вештачког дефицита.

Врсте интервенција

Валутна интервенција је два типа. Фиктивна процедура, позната и као вербална, је врста гласина, "патка за мамац", коју иницира Централна банка како би имала одређен утицај на кретање девизног тржишта. Понекад је лажна информација довољна да драстично промијени ситуацију на девизном тржишту. Поступак се може користити и као појачало за реалну финансијску манипулацију. Стварни формат процедуре спроводи Централна банка. На крају догађаја, медији објављују поуздане податке, бројке које одражавају износ новца који је финансијска институција потрошила. Пракса комбиновања акција неколико банака за постизање обострано корисног ефекта је широко распрострањена.

Специфичности интервенција

Интервенција вербалне валуте се користи много чешће него стварна. Жељени ефекат се постиже искључиво фактором изненађења. Манипулације не спадају у категорију уобичајених пракси у вођењу финансијске политике. Међутим, неке државе, посебно Јапан, веома су агресивне по овом питању. Девизне интервенције (Централна банка их може спроводити само по претходном договору) могу бити усмјерене и на јачање тренда на тржишту и на очекивање његовог преокрета. Како пракса показује, у другом случају, постизање циља је веома проблематично.

У којим условима је важно извршити финансијску манипулацију или зашто су се акције Централне банке Руске Федерације показале као неефикасне

На позадини догађаја крајем прошле године и почетка 2015. године, Русија се активно примењивала и примењује у својој пракси финансијски левераге. Најновије девизне интервенције Централне банке Руске Федерације завршиле су се неуспјехом због чињенице да за дјелотворност догађаја треба пружити одређену помоћ. Прво, то је повјерење учесника на девизном тржишту у политику банке, која мора нужно бити дугорочна. Паралелно са тим, требало би да постоји активна промена у економском учинку. Будите сигурни да банка има велики број девизних резерви и финансијских средстава. На позадини пада цијена нафте у свијету, Централна банка Руске Федерације се не може похвалити вриједним резервама. Неусклађеност између буџета, који се фокусира на трошкове горива у оквиру 60 долара, стварне ситуације и одиграо је велику улогу. Валутне интервенције Централне банке Руске Федерације данас, на основу превладавајућих околности, практично су безначајне.

Однос новчане масе и интервенције у САД

Девизном интервенцијом централне банке Сједињених Америчких Држава управља менаџер за стране операције ФЕД-а у Њујорку. С друге стране, контролирају је представници Федералног одбора за отворено тржиште. Ред и трајање финансијске манипулације одређује Државни трезор Америке. У животу је оличење алата америчког резервног система. Сасвим недавно, интервенција се сматрала једним од алата за одржавање финансијске и кредитне политике земаља. Данас је постало јасно да интервенција има директан утицај на новчане резерве унутрашњег поретка, а тиме и на понуду новца у оптицају. Фед, купујући једну валуту, шаље велику количину долара на тржиште. Резерва се повећава за величину купљених средстава, а износ прилива се множи са новчаним мултипликатором. Смањење вриједности долара због повећања количине новца смањује стопу економског интереса. Потражња се смањује. На домаћем тржишту ситуација је обрнута. Пад курса доводи до повећане потражње за увозом. Носиоци великих инвестиционих портфеља замрзавају се у очекивању раста валуте, чиме смањују своје пословање са овим дугим на дугим временским оквирима. Ефекат, који се може постићи интервенцијом Централне банке на девизном тржишту екстерног типа, не увек се поклапа са позитивним кретањима у домаћој економији.

Интервенције у Русији

Размотрите стање ствари територија Русије. Земља има другачију врсту сировинске економије, која не дозвољава увозу да допринесе расту националне валуте. Због тога су обавезне девизне интервенције Банке Русије, систематске ињекције на тржиште долара и еура. Ако се то не уради, постоји висок ризик од колапса института. Међутим, тренутна ситуација у 2015. години довела је до тога да су валутне интервенције Централне банке Руске Федерације данас постале потпуно бескорисне. Прекршаји платни биланс земље су исцрпиле резерве. Око 5 милијарди долара уложено на међународно тржиште да би подржало рубљу од почетка децембра прошле године није донело очекивани ефекат и остало је практично незапажено од стране учесника на тржишту. Већ 10. новембра 2014. године, због немогућности контроле девизног курса, рубља је дозвољена да слободно плута. Валутне интервенције Централне банке Руске Федерације су у изузетно ријетким случајевима.