Деривати - ово ... Појам, врсте, функције и операције

Дериват је сигурност која тргује на секундарној берзи. У суштини, то је дериват акција, обвезница или роба којима се тргује на берзи. Деривати укључују опције, рочнице и терминске уговоре, замјене и мјенице.

Опције

То је уговор о финансијском деривату, у складу са којим његов власник има право (али не и обавезу!) Да прибави основно средство по унапред одређеној цени за одређени период за премију. Добит се може добити и због разлике између куповне цијене и продајне цијене опције, као и због разлике у реализацији основног средства. Опција не даје власништво над имовином! Ако по истеку наведеног периода уговор није коришћен, односно, имовина није плаћена, документ се поништава, а премија се преноси на власника предметног средства.

Опције за стицање основног средства до одређеног датума називају се опцијама позива, а за опције продаје. Како основна имовина може дјеловати не само дионице и обвезнице, већ и роба која се продаје на берзи и девиза.

Футурес

Футуре су класификоване као једноставни деривати. Они су се појавили први на тржишту дериватних хартија од вредности и још увек су у употреби. То су уговори за будућу жетву пшенице или кукуруза, махунарки, минерала (нафта, жељезна руда).

Данас постоје рочнице за куповину / продају акција, обвезница, девиза, других деривата. Ово је уговор који је обавезујући за другу страну на датум доспећа. На пример, ако постоји договор о куповини будућег усева кукуруза по одређеној цени, онда је купац дужан да га откупи или направи контра трансакцију и прода продавцу.

Опције фјучерса или опције фјучерса

Ово је комплекснији тип деривата. Алат користе само искусни шпекуланти и инвеститори, пошто хеџинг (осигурање) уговора склапањем новог уговора, у којем опција или фјучерси служе као основно средство, захтева сложеније израчунавање ризика.

Форвард цонтрацтс

Термински уговори су слични опцијама. Једина разлика је да ће купац таквог уговора бити обавезан до одређеног датума да откупи основно средство. За разлику од фјучерса, термински уговори се увек склапају за куповину постојећег средства.

Свапс

Ово је један од најтежих за дефинисање деривата. Није лако објаснити једноставним ријечима без конкретног примјера. У Википедији, свап је дефинисан као размена хартија од вредности. У уџбеницима и водичима о инвестирању, свап се дефинира као контра операција при куповини и продаји истог средства од стране два играча.

Пример

Један понуђач сматра да ће акција бити јефтинија, и да жели да је прода и купи обвезнице, а други - да ће поскупети, и да жели да купи, пошто је продала своје обвезнице. У исто време, обоје желе да уштеде на провизији и порезима. Потписују уговор, према којем се обе стране међусобно плаћају за одређени период разлику у трошку куповине (продаје), или се једна од страна обавезује да редовно плаћа фиксни постотак.

Претпоставимо да једна страна у уговору вјерује да ће у наредне 3 године пасти цијена дионице вриједне 1000 рубаља, па жели купити обвезнице с приносом од 5% годишње по цијени од 1000 рубаља. А други вјерује да ће расти за 18% током исте три године, и жели купити дионицу.

Други учесник, у складу са уговором, обавезује се да плати 5% годишње - то је приход на обвезници. Први је да се плате средства у износу једнаком стварној промени цене акција.

1. На крају прве године цијена је порасла за 7%.
2. На крају друге године цијена је пала за 9%.
3. На крају треће године цијена је порасла за 3%.

Како је дошло до међусобног откупа разлике у цијени приказано је у наставку:

• Други учесник је пребацио на рачун првих 50 рубаља, први на рачун другог 70 рубаља.
• Други учесник је пребацио 50 рубаља на рачун првог учесника, а брокер је отписао још 40 рубаља са свог рачуна на први.
• Други учесник је пребацио 50 рубаља на рачун првог учесника, а први је пребацио 30 рубаља на рачун другог учесника.

Израчун је следећи: у првој години други учесник је примио 20 рубаља, друге године његов рачун је отписан 90 рубаља, у трећој години платио је 20 рубаља више него што је примио. Као резултат тога, други учесник (онај који је очекивао раст залиха за 18%) претрпио је губитак од 9% (1020-110).

Замена је, у суштини, размена прихода и губитка између два учесника који се могу међусобно откупити, а коначна разлика иде победнику.

Дебт Рецеиптс

Примици од дуга односе се на кредитне деривате. Банка може продати уговоре о кредиту својих клијената трећим лицима. То могу бити друге банке или агенције за наплату. И премда по закону банка нема право да их прода без дозволе клијента, често то чини. Најчешће се то дешава у два случаја: неуспех банке или кашњење плаћања од стране клијента. У Русији је тржиште за такве деривате практично неразвијено, док је у западним земљама продаја страних дугова, углавном хипотека на кућу, на секундарном тржишту (дериватима) уобичајена ствар.

Ко и где их може добити

Деривати се могу купити на берзи или изван ње. На примјер, путем банке или брокера који могу осигурати приступ тржишту деривата. Само правна лица или веома велики приватни инвеститори могу купити на ванберзанском тржишту. На примјер, обвезнице могу бити купљене од стране банака или агенција за наплату, али сваки зајмодавац који дужник није вратио дуг на вријеме, укључујући појединце, може продати ИОУ-ове.

Приступ тржишту деривата може се добити регистрацијом код брокерске куће која послује на берзи (у Русији, то је московска берза) и која има одговарајућу дозволу. Списак брокера који обезбеђују приступ трговању на тржишту деривата можете наћи на берзанском сајту. Све трансакције се одвијају преко Интернета путем посебног програма. Приликом регистрације морате послати скениране документе: пасош, ТИН и СНИЛС.

На берзи, могуће финансијске трансакције са дериватима су куповина са накнадном продајом уговора. Према томе, шпекулант или инвеститор мора уплатити износ једнак најмање 60% вриједности првог деривата који ће се добити на рачуну депозита.

Која је разлика од других врста хартија од вриједности

Карактеристика свих деривата је ограничено трајање. За разлику од акција и обвезница, власништво над имовином приликом куповине деривата не настаје одмах, већ од тренутка ступања на снагу уговора - купац уговора ће платити трошкове предметног средства и све трошкове његовог преноса, укључујући накнаде.

Његова главна сврха није прикупљање средстава, већ осигурање од ризика промјене цијена до одређеног датума. Сами тржишта су непредвидива, да би се смањио негативан ефекат ове непредвидљивости, привредници су развили начин да се то смањи - састављање уговора. Али проблем је у томе што када се промијени цијена, једна страна побјеђује, а друга неизбјежно губи.

На пример, ако се закључи уговор о куповини акција за месец дана по тренутној цени, и за то време он постане јефтинији за 10%, онда купац губи ових 10% своје вредности. Могао га је купити јефтиније. То је било у циљу смањења ризика од таквих губитака, као и тржишта деривата. Сада сваки шпекулант или инвеститор за неку награду може преузети дио овог ризика.