Инвестициона анализа. Методе инвестиционе анализе

За сваку чврсту корпорацију, главни циљ ће увијек бити повећање прихода кроз капиталне инвестиције. Прије инвестирања, менаџмент треба да утврди финансијску основу компаније, износ могућих улагања и економску изводљивост учешћа у предложеном пројекту. Стога је веома важно исправно користити прикупљене информације и даље анализирати инвестициони пројекти да прати и контролише процес управљања инвестицијама. То је једини начин да се постигне висок поврат улагања.

Шта је анализа инвестиција?

Да бисте лакше разумели замршеност инвестирања, прво морате научити основну дефиницију.

Дакле, интегрисана примена метода и техника за процену економске оправданости финансирања било којих пројеката на које се инвеститори ослањају за доношење исправне одлуке назива се инвестициона анализа.

Процес такве анализе увијек се одвија динамички и има два смјера: субјект и темпоралност. Субјект спроводи анализу ради утврђивања основних одлука о инвестирању, узимајући у обзир различите факторе.

Ови фактори укључују:

• економско окружење;
• циљеве и циљеве постављене за улагање;
• еколошка безбедност;
• значај и утицај пројекта на социјалну инфраструктуру региона;
• утврђивање присуства финансијских ризика;
• Планови инвеститора за финансирање, организовање, маркетинг, итд.

Наведени аспекти разрађују се током припреме самог пројекта, а затим се приликом анализе узимају у обзир приликом доношења одлука и увођења корективних радњи.

У привременом правцу, сматрају се радови који почињу од тренутка настанка идеје и трају током читавог живота цијелог пројекта, јер осигуравају његов континуирани развој тако да ће по његовом завршетку инвеститори добити профит мањи од очекиваног.

Функције

Главне функције анализе инвестиција су:

1. Стварање овлашћене организације која ће прикупљати информације и координирати процес имплементације циљева инвестиционог пројекта.
2. Да би се изабрао најприкладнији инвестициони систем, организација доноси одлуку на основу прелиминарних анализа узимајући у обзир алтернативне опције и одређује редослед потребних активности.
3. Правовремена идентификација и рјешавање проблема везаних за технологију, финансирање, околишна или социјална питања која могу настати у процесу имплементације пројекта.

Задаци

Анализа инвестиционе активности има за циљ да пронађе решења за следеће задатке:

• свеобухватну процену неопходних услова за инвестирање;
• оправдање цијена за неопходне мјере и избор извора финансирања;
• прецизно дефинисање спољних и унутрашњих објективних и субјективних аспеката који могу имати за посљедицу негативне промјене у резултатима улагања;
• поређење губитака од могућих ризика прихватљивих за инвеститоре са очекиваним приходима;
• обавезно завршно праћење пројекта за увођење мјера које побољшавају резултате даљњих улагања.

Циљеви

Инвестициона анализа компаније поставља себи за циљ да прецизно пронађе могући резултат реализације инвестиционих пројеката уз обавезно састављање листе свих трошкова који су ушли у формирање пројекта. На крају крајева, они играју кључну улогу у формирању вриједности.

Методе инвестиционе анализе

Сада морамо детаљно размотрити како инвеститори повећавају свој капитал.

Анализа инвестиционе атрактивности је неопходна да би руководиоци корпорација пружили поуздане информације о објектима у које планирају инвестирати. Пошто постоји велики број начина за спровођење ових догађаја, боље је детаљно размотрити све опције у складу са њиховом популарношћу и учесталошћу употребе.

Ако корпорација жели да стекне акције других компанија, онда ће се користити такве методе анализе инвестиција:

1. Анализа трошкова помоћу замјене узима у обзир капиталну изградњу објекта од нуле по текућим цијенама, али се примјењују попусти (најчешће 10-20%) трошкова новог подузећа за приближан израчун вриједности текућег предузећа.
2. Релативна анализа трансакције преузимања када једна корпорација купи другу компанију, узимајући у обзир књиговодствену вриједност имовине и цијене дионица.
3. Компаративна анализа предузећа - процес поређења економских резултата једне компаније са сличним предузећима.
4. Анализа новчаног тока дисконта је поступак процјене предузећа приликом утврђивања приближних прихода од куповине вриједносних папира, што потврђује власништво над дијелом друштва.

Ретроспективна анализа

Ова врста анализе може се користити када се анализирају прошли подаци о флуктуацијама котација како би се утврдили узроци флуктуација и њихове посљедице за показатеље инвестиционог пројекта.

Вредновање акција

Понекад постоји таква ситуација да се акцијама компаније које ће корпорација прогутати не тргује на берзи. Затим обављају анализу финансијске инвестиције, односно, користе информације рачуноводствених извјештаја интересне компаније и, ако је могуће, рачуноводствене извјештаје фирми у истој индустрији, али тако да њихове дионице котирају на берзи. Индикатори девизних котација горе наведених компанија се обавезно узимају у обзир.

Анализа фактора

Пошто на профитабилност инвестиционих пројеката утиче низ фактора. (добит од продаје, финансијски левериџ, промет капитала), они се нужно узимају у обзир приликом спровођења факторска анализа. Тако је дефинисано: шта конкретно промјене у неким показатељима доводе до промјена у другим аспектима пројекта. Тада можете сазнати који фактори имају највећи утицај на приход од улагања у пројекат.

Метода експертске евалуације

Анализа инвестиционих пројеката не може заобићи или занемарити важне тачке као што су идентификација и процјена фактора ризика за финансијске губитке. Међутим, извођење ове процедуре није лако због широког спектра фактора ризика, тако да се методом експертске процјене може савладати задатак. Она узима у обзир бројне критерије и могуће опције када финансијски ризици утичу на вриједност инвестиција.

Комплекс математичких и логичких прорачуна користи се у методи експертске процјене и служи за добивање потребних информација, припремне анализе, генерализације, након чега стручњаци могу доносити рационалне и учинковите одлуке. Сама ова метода своди се на чињеницу да квалифицирани стручњаци обављају интуитивно-логичку анализу могућих проблема и на основу обрађених резултата формирају властиту квалитативну и квантитативну процјену.

Да би се носили са задацима и постигли праву одлуку, стручњаци користе математичке алгоритме у комбинацији са логичким размишљањем и интуицијом. Да би се лакше извршила инвестициона анализа компаније и лакше проценили ризици за вредност инвестиционог пројекта, менаџери састављају упитник који има универзални изглед.

Након пажљиве обраде примљених информација и рјешавања бројних проблема оптимизације, стручњаци директно идентифицирају и процјењују поједине врсте финансијских ризика пројекта, те састављају потребну листу мјера за минимизирање потенцијалних губитака и прилагођавање структуре инвестиционог портфолија.

У процесу истраживања у области прогнозирања развијена је већина метода експертске процјене. Најпознатије међу њима су Делпхи метода и метода рада са матрицама за бодовање, које су минимизиране примјеном линеарних пондерацијских фактора у свакој појединачној верзији. Међутим, увек постоји један велики проблем са којим се веома тешко суочити: сваки стручњак за анализу инвестиција говори на основу свог личног искуства, тако да су све донете одлуке прилично субјективне.

Слични недостаци се налазе иу методи упаривања. За почетак, формулишу критеријуме, а затим им дају одређену тежину утицаја на инвестициони пројекат, тако да је у будућности могуће поједноставити све важне финансијске факторе ризика.