Ликвидациона вредност је ... Обрачун ликвидационе вредности

Питање ликвидационе вредности настаје у тренутку када организација потпуно губи способност генерисања других врста вредности, као и своју економску и економску независност. Важно је имати на уму да ће у овом случају компанија и даље задржати све своје обавезе према другим предузећима и другим пословним партнерима, као и инвеститорима, прописаним законом. Тако је ликвидациона вредност важан појам који се користи у спајању правних лица, потпуној ликвидацији било које од њих, као иу процесу стечаја предузећа.

Главна суштина концепта

Међутим, у пракси се користи искључиво у вези са организацијама које престају са њиховим стечајем. У овим процесима, главна суштина ликвидационе вредности је најјасније изражена: свака имовина која није у стању да произведе профит аутоматски постаје обавеза. Ово је још важније зато што је сам појам “ликвидационе вредности” термин који се користи у односу на не-зависне компаније које су предмет распуштања или које пролазе кроз стечајни поступак.

Важно је запамтити једну околност: у тренутку када неко средство улази у категорију обавеза, одмах мења своју вредност (у односу на цену књиге), што је одређено специфичном тржишном ситуацијом. Међутим, ситуација је класична, потпуно конзистентна са тврдњом: "Продаја дуга је могућа само уз попуст". Правни облик имовине такође се мења. Од начина остваривања профита, он се претвара у дужничку обавезу и стога је хипотетички извор средстава (“конвертована вредност”).

Економска дефиниција

А сада се позабавимо декодирањем самог појма "ликвидационе вредности". Ова ријеч значи процијењену вриједност имовине када је присиљена продати. У неким случајевима, тако се може назвати и добит остварена продајом опреме са истеклим оперативним периодом, демонтирана са производних локација предузећа.

Отуда термин “дивиденде за ликвидацију”. У ствари, то је исто. Важно је разумети да се они могу платити само ако су све обавезе према повериоцима и партнерима већ покривене. У неким земљама ти фондови се могу сматрати приходом од капитала, те стога нису опорезовани. Мора се имати на уму да је другачији приступ одређивању вриједности препродаје уобичајен иу САД.

Образложење америчких аутора је прилично једноставно: "На који год начин се користи термин" ликвидациона вриједност ", ова дефиниција у сваком случају подразумијева да ће компанија неизбјежно бити распуштена и да ће сва њена имовина бити продата под чекићем." Предуслови за одређивање ове врсте вредности су следећи:

• Једноставна, уредна ликвидација. То је продаја имовине која се врши у разумном року. У овом случају, за сваку од њих можете добити оправдану и прилично високу цијену.
• Елиминација присилног типа. У том случају морате продати имовину што је брже могуће, због чега могу значајно изгубити своју вриједност. Имајте на уму да ово често користи термин "вредност аукције".

Треба напоменути да метод ликвидационе вриједности (точније рачуноводство) подразумијева не само нето приходе добивене продајом материјалних средстава друштва које се ликвидира, већ и све трошкове везане за њихово одржавање, као и губитке настале у исто вријеме. У принципу, можете доћи само до логичног закључка: овакав трошак често је одређен најнижом могућом цијеном на тржишту, те стога у већини случајева не може покрити све дужничке обавезе компаније.

Рачуноводствена средства и обавезе

Веома је важно размотрити метод везивања за рачуноводствену имовину или обавезу. Да би помогли специјалисту могу бити добро познати постулати Миллера - Модиглианија.

Прво, ни под којим околностима компанија не може да промени вредност својих главних средстава једноставно тако што ће расподелити готовинске токове у два тока. Чињеница је да се тржишна цена предузећа може одредити само стварним средствима производње и другим материјалним вредностима. Па шта структура капитала практично независно од инвестиционих одлука компаније. Друго, политика дивиденди ни на који начин не може одредити тржишну вриједност организације.

Ако препознамо ова правила, постаје јасно зашто метод ликвидационе вредности не признаје одређивање реалне цене организације на њене рачуноводствене обавезе. Али то не треба заборавити на стварном тржишту капитала Овакав приступ није само у потпуности оправдан, већ се и често користи у пракси.

Због тога економисти при одређивању ликвидационе вредности обраћају све већу пажњу на постојећа средства предузећа. На много начина, овај приступ је резултат чињенице да се са колапсом предузећа, главни механизам за остваривање профита урушава. Дакле, у исто вријеме је боље појединачно вредновати сваки појединачни елемент имовине.

Западни приступи идентификацији ликвидационе вредности

А сада се окрећемо пракси западних економиста. Према раду Ј. Фисхмана, израчун ликвидационе вриједности имплицира да се приход који остане након продаје имовине предузећа и плаћање дуга своди на нормалну тржишну вриједност. Дакле, цијена коју разматрамо је дисконтовани готовински салдо који власник компаније прима након продаје своје имовине и враћања свих обавеза. Исти износ се може сматрати и као вредност учешћа у акционарском друштву.

Једноставно речено, ова средства се могу користити за плаћање акционара. Зато што се преостала вредност може разумети шире. Али у исто вријеме важно је разумјети да се на тај начин може процијенити само организација која више не може сама зарађивати, па се стога њезина имовина мора процијенити хипотетички. Према глобалним праксама, обрачун ликвидационе вредности може се користити у следећим ситуацијама:

• Потпуно распуштање компаније.
• Резултирајући профит је неупоредиво мали у односу на вриједност постојећих средстава, те се стога за њих компанија може оцијенити скупљом. У овом случају (врло ријетко) преостала резидуална вриједност се може користити за одређивање стварне цијене компаније.
• У структури организације појавиле су се бројне подружнице, које једноставно носе тежину и разликују се по чисто негативним финансијским показатељима.
• Ако је потребно, реорганизација предузећа.

Овај списак ситуација у којима желите да разумете шта ликвидациона вредност опреме и друге имовине често користе домаћи стручњаци. Разлике у односу на западну праксу је да ова друга посвећује посебну пажњу времену које је потребно за продају материјалних вриједности, јер од те околности овиси и износ остварене добити. И зато што постоје две категорије овог концепта:

• Трошкови присилне продаје, укључујући и путем аукције.
• Редовна цена, коју је могуће добити само током нормалног времена продаје. Треба имати на уму да се “нормално” сматра ликвидацијом, која се проводи у периоду од шест до девет мјесеци. Као што можете да претпоставите, за то време је заиста могуће пронаћи бољу цену за свако средство.

С тим у вези, трошак ликвидације опреме је изузетно важан, јер цијена механичких средстава производње у многим случајевима јако овиси о тренутној економској ситуацији на тржишту: често има смисла чекати неколико мјесеци док трошкови исте машине не расту.

Одређивање износа рачуноводствених обавеза

Такав израчун је могућ за више опција одједном. Размотрите најчешће методе које се користе у нашој земљи. Треба приметити да је први приступ посебно развијен и тестиран у одређивању вредности одређеног акционарског друштва. Важно је имати на уму да акције компаније треба да се цитирају или на домаћој или на девизној основи у време ликвидације. Овај приступ претпоставља да је фирма дужна да продаје у потпуности, без прекидања вриједности имовине у дијеловима.

Како се израчунава ликвидациона вредност у овом случају? Његова формула је сасвим једноставна: “цена / профит” (П / Е). Потребно је запамтити да ове показатеље треба узети барем за посљедња три мјесеца, а стварне приходе компаније треба стварно потврдити. Када је рационално продати имовину предузећа директно по аукцијској цијени? Пракса показује да је то дозвољено ако разлика са тржишним цијенама не прелази 10%. Ако је овај индикатор већи, има смисла чекати и добити бољу понуду.

Понекад је потребно увести смањење фактора. Изузетно је важно схватити да се ликвидациона вриједност некретнина (на примјер) увијек израчунава узимајући у обзир чињеницу да је хипотетички могуће производити производе на продатој опреми и остварити профит. Ево неколико основних правила за одређивање овог индикатора:

• Ако постоји таква прилика, онда је цијена увијек одређена најновијим цитатима. Ово је најпоузданија метода, јер даје идеју о постојећим стварним тржишним ценама.
• Веома је важно развити систем редукционих фактора, уз помоћ којих се може одредити степен тржишне депрецијације имовине компаније.
• Неопходно је одмах утврдити могуће датуме за реализацију материјалних вриједности компаније, јер од тога у великој мјери зависи израчунавање редукционих фактора.

Формула за трошкове

Дакле, како се одређује вриједност препродаје? Формула је дата у наставку, али за сада да означимо појмове који се у њој користе:

• Са _л - жељена вредност наше ликвидационе вредности.
• Р _ф - тржишна капитализација, изражена у апсолутним вриједностима.
• К _п - фактор редукције за одређену правну ситуацију.
• Ин - фактор редукције повезан са временом реорганизације или ликвидације предузећа.

Сама формула је следећа:

Ц _л = Р _ф × (1 - К _п ) × (1 - К _ц ).

Друга опција је израчунавање трошкова

Претпоставимо да је реорганизација или ликвидација такође задржала неке од способности компаније да оствари профит. Претпоставимо да је ликвидациона вредност имовине и имовине предузећа већ утврђена, али је неопходно утврдити износ дужничких обавеза, јер је без њих немогуће утврдити нето вредност имовине. Сходно томе, вредност коју треба да утврдимо је прилично једноставна, јер је то разлика између укупног износа процењених материјалних ресурса компаније и њених дуговних обавеза. У овом случају, за нас је најважније да утврдимо износ дуга који је организација акумулирала. У наставку дајемо потребан алгоритам акција.

Током читавог периода дискретног третмана, потребно је израчунати износ акумулираног дуга. За сложене каматне стопе користи се следећа формула:

ФВ = П (1 + р) ^н .

Ако се користи једноставна каматна стопа, израз ће изгледати мало другачије:

ФВ = П [1 + (рн)].

“Шта је шта” у овим једначинама? Разјаснимо сваки индикатор ради јасноће:

• ФВ - укупан износ дуговних обавеза које организација мора платити.
• П - главни дуг.
• р је каматна стопа прихваћена у договору са повериоцима.
• н - укупан период током којег дуг мора бити у потпуности плаћен.

Затим морамо да смислимо главни дуговања које се могу обрачунати у облику номиналног дуга. Исти услов је истинит ако је, у случају пријевремене отплате дуга, дужан да унапред плати камату прописану у договору са повериоцима. Ово ће помоћи горе наведеним формулама.

Ако израчунате дуг, чији се износ одбија од већ примљене ликвидационе добити, он не укључује оне дуговне обавезе које је већ дјелимично отплаћено од стране друштва. Ако постоји заостали дуг, укључен је у укупан износ, узимајући у обзир све казне и новчане казне које ће компанија морати да плати за закашњело плаћање свих својих обавеза према повериоцима.

Као што сте вероватно већ разумели, директно утврђивање ликвидационе вредности састоји се у одузимању средстава добијених приликом продаје имовине предузећа, свих њених дужничких обавеза. У овом случају, нема посебне потребе да се користе додатни фактори, а финансијско стање дужника није нарочито неопходно. Треба напоменути да када се рачуноводство узме у обзир, не треба узети у обзир „процијењене приходе“ и „резерве плаћања“.

Израчунавање трошкова рачуноводствене имовине

Као иу претходном случају, процедура се заснива на опште прихваћеном алгоритму. И у овом случају, одлука о израчунавању ликвидационе вредности јасно значи да се предузеће више не сматра државним или приватним инвеститорима са становишта једног финансијски механизам који могу генерисати профит. Процену могу обавити професионални проценитељи који имају овлашћења у нашој земљи.

Важно је запамтити да је процијењена резидуална вриједност имовине нешто другачија од свега што смо већ споменули. Прво, специјалист у одређивању тога једноставно ће морати да узме у обзир стварну тржишну цену неког средства, а такође треба да запамтимо да купац може да користи материјалну имовину другачије него да се користи у ликвидираном или реорганизованом предузећу. Истовремено, мора се имати на уму да сва ограничења о којима смо раније говорили остају у пуној снази.

Све потребне информације за обрачуне налазе се у рачуноводственим документима ликвидираног предузећа. По правилу, све ове информације треба даље анализирати и верификовати. Стање друштва које се ликвидира прихвата се у исто вријеме као и на дан његове ликвидације, али не касније од дана почетка анализе. Важно је! Основа мора увијек бити биланс стања састављен на основу захтјева Министарства финансија Руске Федерације.

Када треба ажурирати или прилагодити информације о балансу?

Потреба за овим може настати у два случаја:

• Када анализирамо имовину предузећа, испоставља се да су неки од њих недостајали у извештајима, и стога се испоставило да је стварна слика стања компаније замагљена.
• Ако се датум процене и снабдевање балансом не подударају. Ако је тако, потребно је извршити прилагођавања. То не чини без помоћи професионалног ревизора, јер прилагођавање мора узети у обзир особитости различитих рачуноводствених позиција.

Вредновање нематеријалних средстава

Као што смо рекли, ликвидациона вредност предузећа је изузетно важна, узимајући у обзир материјална средства али нисмо разговарали о нематеријалној имовини. Чињеница је да само оне од њих које се могу слободно продати без ликвидиране организације спадају у ову категорију. Само они од њих који у потпуности испуњавају овај услов укључени су у рачуноводствени извјештај. Већина нематеријалних средстава по дефиницији нема ликвидациону вриједност.

Процена основних средстава

Овдје нема апсолутно неуобичајених карактеристика: користе се главне методе процјене некретнина, али уз разумијевање да је потребно што је могуће више фокусирати на нормалну тржишну вриједност. Поред тога, потребно је узети у обзир чињеницу да ће се продата имовина вјероватно користити другачије него што је била у вријеме њеног укључивања у главни производни циклус. У супротном, цена ће вероватно бити много нижа, пошто исте машине вероватно неће моћи да се користе негде другде. Таква је резидуална вредност објекта, који је једноставно немогуће користити изван ликвидираног предузећа. Због тога морате користити много редукционих фактора.

Вредновање готових производа и инвентара

Процена у овом случају се врши узимајући у обзир заменску цену. Он мора бити унапред одређен од стране рачуноводственог одељења ликвидираног предузећа, а евалуатор може само да га исправи. Имајте на уму да процена резидуалне вредности у овом случају мора узети у обзир сва горе наведена ограничења.