Шта су федералне обвезнице? Обвезнице савезног кредита са фиксним купонским приносом

Године 1995., 14. јуна, на тржиште вриједносних папира у Русији додане су нове обвезнице (ОФЗ). Они су пуштени након усвајања одлуке Владе Русије од 15. марта 1995. године. ОФЗ је дефинисан као номинални купон средњерочних хартија од вриједности. Принос на њих је израчунат на основу профитабилности краткорочних државних обвезница (државних записа). Није било папирних носача за ОФЗ, а било какве манипулације са њима вршене су израдом евиденција на рачунима депо. Одлука о условима за издавање папира и специфичности њиховог промета била је спремна да активно привуче средства од резидената земље и страних инвеститора како би се стабилизовала економија уз обезбјеђење гаранција очувања капитала.

Феатурес ОФЗ

Обвезнице државног штедног кредита Русије немају формат докумената и спадају у категорију хартија од вриједности на доносиоца. Они дају својим власницима пуно право да примају приходе квартално. У поређењу са другим врстама државних хартија, обвезнице федералних зајмова доносе веће приносе. У улози власника ОФЗ може дјеловати као приватним лицима и законски, као држављани државе и странци. Обим емисија обвезница Руске Федерације одређује Министарство финансија у оквиру државног унутрашњег дуга, који је утврђен савезним законодавством за сваку фискалну годину.

Врсте ОФЗ

Обвезнице федералних кредита су класификоване као дужничке хартије. У Русији их издаје Министарство финансија. Овим финансијским инструментом тргује се на московској берзи. Куповина дуга хартије од вредности је могуће преко било ког брокера. Трошак једне обвезнице варира унутар 1000 рубаља.

У зависности од формата обрачуна ОФЗ профити се диференцирају у неколико категорија:

• Са променљивим купонским приходом. Величина купона се одређује на основу приноса ГКО. Период циркулације варира од године до пет година. Плаћања се могу вршити од 2 до 4 пута годишње.
• Са константним купонским приходом.
• Са фиксним приходом. Величина купона зависи од периода његовог промета. Период циркулације од 4 или више година. Исплата вриједносних папира најмање 4 пута у току године.
• Са амортизацијом дуга. Величина купона се одређује у тренутку куповине. Период циркулације се креће од 1 године до 30 година. Плаћање се врши најмање 4 пута годишње.

ОФЗ са фиксним купонским приходом

То је најпопуларнији финансијски инструмент инвеститора. Величина купона је константна вредност за цео период отплате. Период циркулације се креће од 1 године до 30 година. Плаћања за хартије од вредности се одржавају 1 пут у 12 месеци. За ОФЗ-ПД, величина свих купона је постављена као статистичка вриједност за период прије плаћања. Номинална вредност једне обвезнице је 1000 рубаља. Нема потребе да се региструју права на НЕО. Свака обвезница ће бити активна колико се мери. Они су попраћени одузимањем купона за које се врше систематска плаћања. Уз последњи купон биће враћен износ номиналне вредности обвезнице.

Механизми кретања ОФЗ

Принос обвезница федералних кредита се израчунава појединачно за сваки појединачни период отплате. Најављено је 7 дана пре него што се изврше уплате на претходне купоне. Рачуноводство и обвезнице, а њихови власници су у облику евиденције скрбничких рачуна. Свака емисија радова одговара издавању глобалног сертификата у 2 примерка, од којих се један чува у Министарству финансија, а други у депозитару. Сваки документ је правно обавезујући. Било која од операција, укључујући и укључивање обрачуна, проводи се кроз Банк оф Руссиа. Као и трезорски записи, ОФЗ се ставља на аукцију преко дистрибутера. Секундарно трговање се обавља преко тржишта хартија од вриједности или на МИЦЕКС-у. Главни агент за сервисирање емисије обвезница је Централна банка Руске Федерације. Питања циркулације и пласмана потоњих, као и исплате купонског прихода и отплате кредита путем издаваоца, одлучује се по договору са Министарством финансија. Под руководством Министарства финансија, ЦБР има пуно право да врши додатне продаје ОФЗ-а који нису реализовани када су стављени након истека посебног периода емисије. Овлашћење Централне банке - пријевремени откуп ОФЗ-а на секундарном тржишту у току трговања.

Тржиште обвезница и глобална криза

Тачно у овом тренутку кризе 1998 Руска влада понудила је свим грађанима могућност штедње средстава и директан приступ берзи. Обвезнице федералних зајмова (ОФЗ или ОФС) постале су решење за оне који су имали депозите у банкама. Улагање у високо ликвидне и поуздане државне хартије од вриједности требало је да смањи напетост која постоји у области приватних депозита. Постављањем ОФС-а, Министарство финансија Русије је финансирало буџетски дефицит коришћењем неинфлаторних метода. Испоставило се да је суфицит у готовини од 20-30 милијарди долара, који су држали грађани, повезан, а људи су заузврат добили сигурност свог капитала и пристојан стабилан приход.

Материјална питања

Обвезнице федералних кредита могу се купити не само од физичких и правних лица, резидената и нерезидената, већ и од овлаштених банака и других финансијских институција. Папири су доступни по тржишним цијенама, укључујући и цијене обвезница. Комерцијалне банке, пак, купују обвезнице, обезбјеђују себи стабилан приход и високу купонску стопу, остављају половину хартија за себе, а остале се нуде по слободној цијени свима. Издавање ОФЗ-а врши се систематски у складу са уредбом Владе.

Међусобна насеља

Трошак обвезнице одговара 1000 рубаља, али се исплате на њега обрачунавају сваки пут појединачно, у зависности од врсте папира. Готовинска поравнања са власницима хартија од вриједности обављају се преко Централне банке Руске Федерације или преко њених територијалних филијала. Остале кредитне институције могу вршити плаћања, али само по редослиједу који ће одобрити и Централна банка и Министарство финансија. Приликом пласмана ОФЗ-а, ЦБР их може купити по претходном договору са Министарством финансија. Положај и закључивање свих трансакција на обвезницама може обављати само Централна банка Руске Федерације или организације које имају право обављања послова депозитара или трговаца.

Хистори тоур

У кризним временима и нестабилној економији, држава покушава свим силама да избегне ризик каматне стопе. То је захтијевало издавање вриједносних папира који би имали плутајуће приносе. Да је у стању да узме у обзир промене у економији државе. Улога ове категорије хартија од вриједности, израчуната за средњорочни период циркулације у Русији, преузела је обвезнице државног федералног зајма. Ако је каматна стопа везана за промјену једног од показатеља, посебно до стопе инфлације, до дисконтне стопе Централне банке Руске Федерације, до вриједности злата или нафте, онда је принос ОФЗ директно повезан са приносом ГКО-а. У исто вријеме, ОФЗ не присиљавају друге вриједносне папире да изађу са тржишта, укључујући државне краткорочне обвезнице, они једноставно у потпуности покривају буџетски дефицит. Министарство финансија и Централна банка одређују обим емисије ОФЗ-а, израчунавају купонску добит, одређују датум стављања понуда на тржиште и утврђују датум када ће обвезнице бити откупљене. Утврђују се параметри као што су датум плаћања купона и ограничење обима емисије хартија од вриједности, који су фокусирани на куповину нерезидената. Издавање обвезница сматра се успјешним ако је у периоду важења понуде купљено најмање 20% од укупног броја ОФЗ-а.

Принос

Добит на ОФЗ формирана је из два дијела. То је доходак који власник обвезница федералних кредита Руске Федерације прима на купону, а добит од куповине купона по цијени испод номиналне вриједности. Ако се обвезница купује по цијени већој од номиналне, без узимања у обзир купонског дохотка, то доводи до губитка, јер се његов откуп врши искључиво по номиналној вриједности. У процесу циркулације ОФЗ-а акумулира се купонска добит. Како доспијеће сљедећег купона доспијева, вриједност обвезнице расте. Инвеститор који препродаје обвезницу прије него што се плати купон, нужно ће узети у обзир исплате акумулиране на папиру. Куповна цена обвезница је увек у номиналном опсегу. Тачна цена одређује се тржишни услови, који могу бити и већи и нижи од вредности обвезнице. При раду са ОФЗ-има, потребно је узети у обзир специфичности опорезивања ове врсте зарада. Свака врста прихода ОФЗ-а се опорезује. На пример, за приходе добијене од разлике између куповине и продаје обвезнице, мораћете да платите око 35%. Нето купонска добит опорезује се у износу од 15% од примљене суме. Ови моменти су од изузетне важности узети у обзир да манипулације на берзи са обвезницама доносе добру зараду. Свака активност у овом сегменту је регулисана законом.