Инвестициони пројекат: примјер, ризици. Евалуација инвестиционих пројеката

Инвестициони пословни пројекат је скуп активности усмјерених на профитабилно улагање средстава с циљем остваривања добити у блиској будућности. Број инвестиционих објеката је веома широк. Могу се разликовати према различитим критеријима, као што су:

• износ финансијских средстава;
• скале;
• област активности;
• трајање и више.

Без обзира на специфичности пројекта, она ће нужно имати четири компоненте: период имплементације, износ трошкова, новчани ток и ликвидну вриједност. Интересовање за правац одређено је односом ове 4 компоненте.

Сваки пројекат има специфичну листу индикатора њене ефикасности и рејтинга, који се обрачунавају током читавог периода његовог постојања. Општи подаци морају обавезно садржавати:

• Опис активности, састав предложеног производа или спецификација услуга.
• Информације о локацији производње или компаније.
• Информације које се односе на спецификацију технологије производње или на специфичности пружања услуга.
• Листа неопходних ресурса за реализацију активности.

Сваки пројекат треба да буде попраћен са радовима који јасно описују правац улагања са укључивим условима. Важан параметар сваког објекта за инвестирање је баланс материјалних ресурса. Израчунава се на основу разлике између доласка новца и њихових трошкова током сваког периода улагања.

Развој пројекта за инвестиције

Сваки инвестициони пројекат активира се и прије имплементације активности предвиђених у релевантној документацији. Његово довршење се такође спроводи много касније од претходно утврђених рокова. Постоје само двије фазе инвестиционог циклуса:

• Прединвестиција, која нема јасан временски оквир. У овој фази се спроводе маркетиншка истраживања, утврђују извори средстава за реализацију активности, воде се активни преговори са потенцијалним партнерима, врши се правна регистрација предузећа. Резултат рада је детаљан и детаљан инвестициони план-пројекат, односно бизнис план.
• Оперативна фаза. Почиње са првим стварним акцијама. То је куповина опреме, изнајмљивање или куповина некретнина, склапање уговора о партнерству и тако даље. Опште карактеристике пројекта су у директној вези са трајањем ове фазе.

Многи стручњаци тврде да инвестициони пројекат има још једну фазу, која је прелаз између два описана. Фаза инвестирања је широк спектар задатака везаних за управљање пословањем. То може укључивати формирање финансијских и правних оквира, рјешавање организацијских проблема. У овој фази рада, руководство и администрација су именовани, особље је запослено и обучено.

Спољно окружење као један од фактора ризика

Евалуација инвестиционих пројеката је уопштени концепт, који је често одвојен од вањског окружења у којем пројекат ради и развија се. Однос компоненти карактерише присуство две важне последице: т

• Запослени или пројектни менаџери морају се лако прилагодити било каквим промјенама, без обзира на то када се догоде.
• Руководиоци предузећа би требало да, тамо где је то могуће, утичу на промене у спољашњем окружењу са користима пројекта.

Ефикасност инвестиционог пројекта ће такође зависити од тога колико пажљиво и темељно се процењују и контролишу спољашњи потенцијални фактори. Стручњаци препоручују да се обрати пажња на тренутке као што су инфлација и могућност реализације пројекта у било којој валути свијета, изгледе за модификацију пореског система и повећање или смањење каматних стопа. Број секундарних спољних фактора на основу којих би требало извршити процену ефикасности инвестиционих пројеката треба да обухвати инфраструктуру региона у коме се објекат налази, као и регулаторну и законску регионалну базу, однос федералних и општинских органа према спровођењу одређене врсте активности.

Евалуација пројекта

Специфичност, фазе и карактеристике коришћења вредности економску ефикасност пројекти се константно мијењају и захтијевају суставно проучавање. То оправдавају два тренда. Према једном од њих, инвестициони пројекат може дјеловати или као самостална јединица за процјену, или у облику елемента власништва, који се процјењује у варијанти трошкова заједно са техничким ресурсима и интелектуалним. Други смјер предвиђа процјену како би се накнадно купила или продала имовина. Потенцијални власник објекта разматра смјер за улагање, успоређујући процијењени износ улагања са приходом, трошковима и стварном цијеном. Процес дисконтирања у овој ситуацији ће бити имплементиран у облику профитабилног приступа, који захтијева константно прилагођавање.

Евалуација инвестиционих пројеката може се извршити на основу великог броја фактора. То је стање на инвестиционом тржишту и стварно стање ствари у овој области, као и професионални интереси и способности инвеститора, као и финансијска одрживост самог пројекта, геополитички фактори и још много тога. То је због личних преференција и интереса инвеститора. У пракси се користе универзалне шеме и формуле које, у бројчаним вриједностима и материјалним показатељима, могу отворити привлачност једног или другог смјера. Јасна израчунавања омогућавају објективан одговор на питање да ли је пројекат у којем се планира улагање новца способан остварити добар профит, који лако покрива све трошкове.

Једноставан облик инвестиције

Финансирање инвестиционих пројеката са становишта власника капитала је одбијање добијања краткорочног профита у корист виших прихода у будућности. Проблем процјене атрактивности смјера лежи у мултилатералној анализи инвестиција и новчаног тока које они морају пружити. Задатак аналитичара је да одреди како су жељени резултати одређеног објекта у складу са очекивањима инвеститора. Доношење одлуке о улагању је дозвољено само ако постоје подаци о потпуној надокнади трошкова, о усклађености износа додатне добити са нивоом ризика, о вјероватноћи постизања циља.

Методе обрачуна инвестиционих пројеката се дијеле на једноставне (или статистичке) и компликоване, на основу промјене вриједности новца у одређеном временском периоду. У совјетској пракси широко су кориштене једноставне методе процјене. Економска рационалност ињекција материјала заснована је на систему индикатора који одговарају стварним условима пословања. Оне укључују:

• Коефицијент ефикасности улагања Формула: ефикасност пројекта = годишњи профит: величина инвестиције.
• Период поврата. Формула: период отплате = величина инвестиције: годишњи профит.
• Упоредна економичност заснована на минимизацији трошкова. Формула: економска ефикасност = текући трошкови + стандардна ефикасност - капиталне инвестиције за сваку од опција.

Процес инвестирања има јединствену карактеристику - јаз у времену. Од тренутка улагања средстава до тренутка стицања профита, мора проћи одређени временски период. Обрачун инвестиционог пројекта по једноставној, домаћој шеми је пристрасан, јер пропушта тако значајан аспект као вријеме.

Комплициран облик израчунавања профитабилности пројекта

Аццептанце тржишни односи и нови закони о инвеститорској активности отворили су нове могућности за инвеститоре:

• Широк спектар инвестиционих објеката.
• Додатни критеријуми за процену области за инвестиције.
• Јединствени извори финансирања.
• Дубоки критеријуми објеката који омогућавају процену ефикасности инвестиционог пројекта.
• Способност коришћења резултата различитих радова.

Отуда и једноставан закључак - при вредновању сваког пројекта важно је узети у обзир вањске факторе. Суштина комплексног метода вредновања заснива се на чињеници да се новчани токови дохотка и расхода не вреднују као цјелина, већ су потпуно независне величине. Објективна процјена је могућа само када се трошкови одређеног пројекта успореде с добити у вријеме трошкова. Тако се узимају у обзир ризици инвестиционих пројеката, а приход се дисконтује. Економска процена вам омогућава да одредите атрактивност правца у поређењу са другим секторима доступним за инвестиције. Евалуација пројекта према сложеној методологији укључује проучавање таквих индикатора као што су:

• Период поврата.
• Нето вредност прихода у датом тренутку.
• Стопа поврата (или профитабилности).
• Интерна стопа поврата.
• Стопа профитабилности финансијског управљања.

Рационална процјена сфере улагања у модерну економију може се поставити само узимајући у обзир цијели спектар индикатора. Економска суштина сваког правца је различита. Аналитичар има приступ информацијама о различитим аспектима пројекта, што омогућава доношење одлуке искључиво упоређивањем свих вриједности.

Ефикасност пројекта: врсте и специфичности

Имплементација инвестиционих пројеката је дозвољена тек након свеобухватне процјене, која се може извршити на основу низа критерија, од размјера до интереса инвеститора. Главни показатељ профитабилности правци су ефикасност. У будућности, рационализам омогућава да се не добију само економске користи од инвестиција, већ и неекономске користи, посебно уклањање социјалних тензија.

Стручњаци препоручују да се истовремено процени неколико врста ефикасности за сваку од потенцијалних области за инвестирање, као што су:

• Укупна ефикасност, која је подељена на социо-економску и комерцијалну.
• Ефикасност учешћа, укључујући ефикасност за предузећа, за инвеститоре који ће убудуће стицати акције, за велике компаније, па чак и за државне структуре.

Шта диктира модерну тржишну економију?

Сваки инвестициони пројекат у модерној тржишној економији треба разматрати истовремено од великог броја странака. Принципи и методе који омогућавају анализу праваца су:

• Моделирање токова средстава, ресурса и производа са услугама.
• Анализа тржишта са укљученим финансијским стањем предузећа.
• Ниво повјерења у управљање пројектом.
• Утицај пројекта на животну средину.
• Поређење будућих трошкова са резултатима. Она се заснива на оријентацији и постигнућу. профитне стопе у складу са величином капитала.
• Израчунавање потенцијалних трошкова и прихода, њихова сразмерност и економска вриједност у почетној фази имплементације пројекта иу завршној фази.
• Процена вероватноће утицаја на стање инфлације. Укључујући ризике повезане са одложеним плаћањима и друга питања која могу имати директан утицај на вриједност употријебљених материјалних ресурса.
• Разматрање несигурности, укључујући ризике инвестиционих пројеката.

Свеобухватна анализа и минимизација ризика

Након калкулација и израде бизнис плана, потребно је одговорити на питање да ли је предузеће у стању да у потпуности имплементира ту идеју. Рационалан одговор помаже у проналажењу свеобухватне анализе економског сектора, у оквиру којег овај пројекат постоји. Важно је вредновати конкурентске организације у овом правцу. За западне земље, следећи критеријуми су типични за процену индустрије у целини:

• смер зрелости;
• место које предузеће заузима у одређеном сегменту делатности.

Процењујући ниво конкурентности пројекта у циљном сегменту, испоставља се не само да одреди његов животни циклус. Пре него што инвеститори отварају најефикасније области инвестирања које ће подићи организацију на виши ниво. Фаза прелиминарне процене објекта, иако дуго није одложена, веома је важна. Уз широку разноликост организација, општа шема прелиминарне анализе је сведена на један сценариј, који предвиђа низ активности чији је циљ процјена комерцијалне одрживости пројекта, техничке и финансијске, као и економске и институционалне. Последњи анализирани ризици. Ако резултати анализе не испуне очекивања, правац није затворен. Одређене прилагодбе допуштене су даљњом анализом, која ће се проводити од самог почетка. Оваква схема кружне евалуације може се понављати све док се не добије задовољавајући резултат прорачуна.

Чак и ако се покаже да су показатељи инвестиционих пројеката позитивни, требало би их упоредити са подацима других пројеката сличног типа. Постоји велика вероватноћа да ће друге дестинације бити привлачније, да могу донијети повратак у краћем времену. Да бисте прецизно одредили најбољи правац за инвестирање, морате обавити огроман посао. Када је у питању улагање у велике комерцијалне пројекте, као што су фабрике или погони за прераду, процес анализе ситуације на објекту може се повући за шест мјесеци, или чак и више. Добит и вредност ризика зависиће од тачности и објективности прорачуна.

Ризици пројекта

Апсолутно сви економски инвестициони пројекти су директно повезани са ризицима различите природе. Ниво њиховог утицаја на активност објекта може се повећати због радикалних промјена у државној економији, због волатилности тржишта, као посљедице појављивања великог броја иновативних подручја за инвестирање. Основа ризика интеграције правог инвестиционог процеса су пројектни ризици. Они се односе на стварне акције. У систему индикатора за процјену објеката, ниво ризика је на трећем мјесту по важности.

Стварни ризици пројеката подразумијевају вјероватноћу неповољних финансијских околности у виду губитка очекиваног прихода инвеститора уз неизвјесност његове имплементације. Оцјењивање дјелотворности инвестиционих пројеката је немогуће без разматрања ризика, који, пак, имају карактеристичне карактеристике:

• Интегратед цхарацтер. Показатељ кумулативног ризика састоји се од великог броја коефицијената израчунатих за све врсте секундарних ризика.
• Објективност појаве. Ризици су типични за сваку област инвеститора, без обзира на спецификацију активности и обим.
• Разноврсна структура врста. У свакој фази реализације инвестиционог пројекта могу се појавити различите врсте ризика, које треба процјењивати са фокусом на различите фазе имплементације активности.
• Јака веза са комерцијалним питањима.
• Везивање за трајање постојања одређеног објекта.
• Основне промене у индикатору у вези са једнодимензионалним пројектима.

Такође је вредно додати да је изузетно тешко проценити ризике за одређени инвестициони пројекат због ограничене количине информација. Штавише, на тржишту нема довољно показатеља који би помогли да се изврше најточнији прорачуни за процјену инвестиционог пројекта. Пример ефикасних капиталних инвестиција увек је подржан додатним трошковима за процену ситуације, за аналитику, за привлачење ревизорских компанија. У идеалном случају не би требало да буде само документација о објекту, већ стварни рад самог пројекта треба да буде у складу са доступним подацима.

Инвестициони пројекат: пример

У пракси, инвестициони пројекти су документи који детаљно описују специфичну пословну активност, од фазе планирања до пријема одређених резултата.

Пример инвестиционог пројекта је изградња стамбеног комплекса. Инвестиције ће бити извршене у грађевинарству. За улазак у пројекат неопходно је издвојити средства за куповину земљишта, грађевинског материјала, плаћа радника и других ствари. Профитабилност пројекта ће бити генерисана имплементацијом готових квадратних метара и продајом паркинг места.

Као још један пример, можете користити инвестицију у пиварској фабрици. Циљ инвестиције је модернизација производних линија и даљња продаја пива. Да би се постигла оптимална стопа профитабилности, вредно је преобликовати, проширити старе и формирати нова тржишта продаје. Важне тачке су ширење асортимана и одржавање скупа маркетиншких активности.

Центар инвестиционог пројекта може бити било које предузеће и свако предузеће. Главна ствар је да се рационално процени ефективност инвестиција, потребно је применити све горе описане индикаторе у правцу приоритета.