Шта је Дов Јонес? Како се израчунава индекс Дов Јонес?

У почетку, то је био алат који је омогућио брзу процјену тренутне економске ситуације у земљи (појединачни сектори економије). Може се рећи да је Дов Јонес био резултат ригорозне студије кретања цијена унутар берзе.

Постало је познато да активности највећих компанија имају значајан утицај на стање у држави. Као резултат проучавања, обраде, анализе расположивих статистика, појавио се глобални индикатор, без којег би било немогуће замислити садашње тржиште дионица.

Дов Јонес Индек

Крајем КСИКС века. Цхарлес Дов је у својој компилацији користио 11 дионица, од којих је највећи дио припадао првим великим жељезничким државним корпорацијама. Он је упоредио индекс са штапићима постављеним на пјешчаној плажи, постављеним близу руба сурф-а да би сваки вал успоставио почетак осеке или протока. Дакле, у ситуацији када су врхунци, кораци индекса прилично снажно порасли, сматрало се да је превладало такозвано тржиште бикова, а ако су пале, то је било медвједасто.

Та иновација у то време постала је снажан сигнал: Дов Јонесов индекс је био референтна тачка за упоређивање појединачних акција са тржишном стопом (опште) или са другим показатељима тренутног економског стања.

Већ у јесен 1896, Чарлс је искључио преостале акције (не-железничке) из оригиналног индекса, а затим га прилагодио на 20 железничких акција. Индустријски просек Дов Јонеса није се појавио све до 1929. године (четврт века након његове смрти). Године 1970. дошло је до промјене имена: индекс жељезничких дионица је преименован у транспортни.

Испрва се појавио прилично нередовно. Почео је да се објављује сваке године само од 10.07.1986. Године 1916. индекс Дов Јонес проширио се на 20 дионица, од 1928. до данас, на 30. У истој години, уредници горе споменутог листа почели су израчунавати индекс, користећи други дивизор, замјењујући стандардни - број дионица како би да се избегне дисторзија услед могућег смањења номиналне вредности акција од стране компанија или замене једне власничке хартије од вредности другом. Дакле, из навике, овај индикатор се и даље посматра као просјек.

До данас, свих 30 фирми чије су акције заступљене Дов Јонес Индустриал Авераге, водеће у својим индустријама. Већина приватних, институционалних инвеститора су власници ових акција. Удио ових 30 компанија је отприлике 1/5 тржишне вриједности постојећих америчких дионица, што је у монетарном смислу једнако 8 трилиона долара, као и око ¼ вриједности дионица које котирају на НИСЕ.

Вриједност предметне иновације

Открића, принцип њеног рада омогућио је прелазак са хаотичне регулације тржишта дионица на компетентнију, везану за различите геополитичке догађаје. То је довело до развијеније, научно утемељене анализе процеса надметања.

Дов Јонес Индек: како се израчунава?

Израчунава се једноставно. Његова практичност доказана је дугом историјом постојања.

Растом и побољшањем финансијске аналитике дефиниције индекса, бројни нови индикатори су опетовано додавани. Данас је амерички Дов Јонес просечна вредност цене акција највећих предузећа. Важно је напоменути да с обзиром на реални индекс цијена издавање хартија од вредности компанија, а не њихова капитализација, корекције у њој утичу само на цијену која је укључена у њен састав.

Иницијално, Дов Јонесов индекс дионица је израчунат као просјечна вриједност свих његових компоненти. На пример, његов регистар обухвата 4 фирме чија је вредност А = 26, Б = 20, Ц = 45, Д = 17. Просечна цифра је 27 долара до краја дана.

Можемо претпоставити да се корпорација Ц, чије дионице износе 45 долара по јединици, спојила са другом компанијом, а затим је издала дионице Е, чија је цијена била 37 долара. Уз једноставну рекалкулацију, доћи ће до наглог скока на 25 долара.

Да би се спријечило нарушавање показатеља, њихова усклађеност с тржишним реалностима, уведен је увјетни индикатор, назван називник (раздјелник). У приказаном примеру, ово је Кс. Користи се када је цена отварања новог дана у складу са ценом затварања претходног.

Све горе наведено може се написати на следећи начин:

(А + Б + Д + Е): Кс = 27.

Када уводимо именитељ, добијамо:

Кс - (26 + 20 + 37 + 17): 27 = 3,704.

Индикатор који се разматра данас

Тренутно узима у обзир трошкове акција (једноставних) 30 највећих америчких корпорација које се баве различитим индустријама. То укључује индустријске корпорације, телекомуникациона предузећа, организације хемијске, фармацеутске, прехрамбене, нафтне и гасне компаније, мрежу угоститељских ресторана, индустрију забаве, кредитирање, осигурање, финансијске фирме, платни систем итд.

Најпознатије компаније чије су акције укључене у индекс:

• Америцан Екпресс.
• Цоца-Цола.
• Мицрософт.
• Процтер & Гамбле.
• Валт Диснеи.
• Боеинг.
• Јохнсон & Јохнсон.
• Нике.
• МцДоналд'с.
• Виса.

Акције скоро свих наведених компанија су уврштене на НИСЕ листинг (листинг), а 3 компаније су Насдак. Укупна капитализација предузећа која су укључена у Дов Јонес индекс одрживог развоја је 15% капитала свих фирми које котирају на берзи.

Шта показује индекс у питању?

То показује промену вредности акција 30 највећих америчких корпорација. Индекс је главни показатељ америчке економије, показатељ пословне активности како у Сједињеним Америчким Државама тако иу цијелом свијету, јер су њена предузећа широм свијета позната.

У ситуацији повећања индекса, долази до раста пословне активности, побољшања инвестиционог капитала и повећања потражње за америчким дионицама од стране инвеститора. Потоњи стичу дионице, предвиђајући њихов будући раст, а тиме и приходе као дивиденде. Може се рећи да раст индекса указује на повећање профита компаније, а самим тим и на јачање и америчке и свјетске економије. Али пад Дов Јонеса има потпуно супротну слику.

Динамика индикатора

Из дугорочне перспективе, индекс је у сталном порасту. Прва објављена вредност била је 40.94. Данас је већ премашио 18.000, односно у више од 100 година постојања, индекс Дов Јонес је порастао отприлике 440 пута.

Године 1966. индекс је прво пробио 1000. Посебно брз раст забиљежен је у 80-90. прошлог века. У 1995. години је надокнађена 5.000 марака, а до 1999. године 10.000. Највећи средњорочни пад индекса који се разматра забиљежен је у периоду 2008-2009, у вријеме глобалне финансијске кризе. Након достигнуте вриједности од 14.000, она се срушила на 7.000, након чега се опоравила, наставила да расте, што се и данас примјећује.

Најзначајнији дневни пад (22,6%) забиљежен је у Црном понедјељку (10/19/1987). Након 11. септембра индекс је пао за 7,1%.

Недостаци овог индикатора

Главни недостатак је мали број предузећа чије су акције укључене у њен обрачун. У том смислу, како би се осигурали точнији закључци, инвеститори, аналитичари разматрају ову цифру, заједно са С & П 500 индексом, који укључује 500 америчких компанија.

Поред тога, чак и када се мењају методе за израчунавање индекса Дов Јонес, неки га сматрају далеко од савршеног. На пример, због чињенице да се у току калкулација узима у обзир само садашња вредност акција, односно, не постоји поређење са његовом почетном вредношћу или основном вредношћу постављеном на одређени датум. Такође, на њу не утичу све хартије од вредности једнако, већ најскупље.

Примена предметног индекса

То је индикатор који је увијек под надзором инвеститора широм свијета. Промене овог индекса индиректно утичу на долар, што заузврат утиче на сва инвестициона средства.

Осим тога, он је и сам размјенски капитал: трговци га купују и продају га термински уговори, зарађивати на измењеним цитатима.

Индекс заједнице Цхарлес Дов Јонес

Он је препознат као најмлађи међу својим индексима. Дебитовање овог индикатора догодило се у јануару 1929. године. Са становишта аналитичара, раст цена акција јавних предузећа показује да инвеститори предвиђају пад каматних стопа. Ово се може објаснити чињеницом да су комунална предузећа велики зајмопримци, њихова добит расте са ниским нивоом каматних стопа и обрнуто.

Када инвеститори чекају повећање каматних стопа, постоји тенденција смањења индикатора који се разматра. Због овакве врсте осетљивости, комунални индекс се сматра неким од водећих индикатора за читаву берзу.

Закључак

Сумирајући све горе наведено, треба још једном подсјетити да постоји неколико Дов Јонесових индекса: индустријски, комунални, транспортни, композитни. Први је једноставан просјечни показатељ динамике цијена дионица 30 највећих индустријских корпорација. Други укључује 15 предузећа која се баве електричном енергијом, гасом. Трећи карактерише кретање цијена за власничке вриједносне папире 20 транспортних компанија (жељезничке, друмске, авио-компаније). Четврти је постављен на основу претходних 3. Конкретније, већ се анализира 65 компанија.

У чланку је такође приказан графикон који показује како се Дов Јонес индекс понаша (динамика индикатора) од 1985. године. Методологија за израчунавање индекса се дуго није мијењала, али су дионице укључене у попис дионица неколико пута прилагођене. Међу многим власничким вриједносним папирима, само Генерал Елецтриц истиче се завидном стабилношћу. Сви остали су повремено улазили, напуштали листу или су потпуно нестајали.