Индекси акција: карактеристике и типови

Најважнија компонента светских економских процеса је трговина на берзама. Њихови практични резултати се, по правилу, изражавају у облику посебних показатеља, који се називају берзански индекси. Које су карактеристике њихове формације? Како се рачунају? Који се од њих могу приписати најпознатијим и најзначајнијим у Русији и свијету?

Дефиниција берзанских индекса

Берзански индекси, који се називају и берзански индекси, композитни су показатељи кретања цијена одређених средстава или група - вриједносних папира, роба и дериватних финансијских инструмената. По правилу, правно је повезана са берзом, која је трговала одговарајућом имовином. На пример, берзански индекси РТС-а формирају се на основу динамике куповине и продаје, што се одражава на истоимену руску трговачку платформу. Ситуација је слична са показатељима многих других размјена.

Значај индекса: национална економија

Од практичне важности берзански индекси имају велики број аспеката. Највећи индикатори одговарајућег типа, на пример, са истог сајта РТС-а, способни су да говоре о стању националне економије. Само зато што се на берзама које имају боравишну дозволу у било којој држави, у правилу тргује имовином предузећа исте земље. У случају РТС - Русија. Што се тиче Дов Јонеса - САД, Никкеи - Јапан, итд. Ако берзански индекси оштро падају, онда ствари не иду добро у економији земље у којој се налази трговинска платформа. Сада руска економија није у најбољем стању. А то се може пратити анализом берзанских индекса РТС-а. Током протекле године, имовина већине компанија је пала за неколико десетина посто. Међутим, не постоји директна веза између берзанских индекса и, рецимо, БДП-а земље. Иако је веома велики пад релевантних индикатора, по правилу, индикатор кризе у државној економији, а то се, пак, може добро поклопити са смањењем БДП-а.

Индекси трговања

Друга област практичне примене индекса је берза. трговање Јесте целокупна индустрија у којој су људи ангажовани у професионалном ангажовању у трговању оним средствима која се ротирају на РТС-у, Дов Јонес-у и другим локацијама. Њихов циљ је да купују средства и да их препродају по вишој цени. Или, резервишући такозвану кратку позицију путем берзанских инструмената, „продајући“ их по вишој цијени како би „купили“ нешто касније и тиме стекли профит, који ће тржиште платити. Трговци детаљно проучавају берзанске индексе и њихове карактеристике, истражују факторе који утичу на динамику промена вредности одговарајућих индикатора.

Индекси за инвеститора

Други примјер практичне корисности индекса је да они формирају инвестициону атрактивност компанија које пласирају дионице на берзе. Видјевши, на примјер, да су корпоративни цитати у порасту, инвеститор може одлучити да инвестира у своје дионице, чиме се повећава капитализација фирме. Што се тиче берзанских индекса које пословна заједница сматра показатељима стања националне економије одређене земље, они могу бити смјернице за инвеститоре који оцјењују перспективу тржишта у одређеној држави.

Врсте индекса

Постоје многи разлози за класификацију индикатора. Главни типови берзанских индекса, које су истакли модерни аналитичари, су индустрија и композит. Први подразумевају калкулације за један или други сегмент привреде, а други за индикаторе засноване на информацијама о акцијама одређених компанија. Истовремено, композитни индекси, по правилу, пружају визуелнију репрезентацију националне економије земље у којој је регистрована размена.

Како се израчунавају индекси

Које су најпопуларније методе за израчунавање берзанских индекса? Експерти идентификују три главна:

• израчунавање аритметичке средње вредности;
• метод који укључује делитељ;
• прорачун геометријске средине.

Размотрите сваки од њих детаљније.

Употреба методе као што је израчунавање аритметичке средње вредности подразумева да се цене свих средстава којима се тргује на берзи једноставно сабирају, а затим се добијена цифра подели са укупним бројем елемената јединице. У пракси, берзански индекси су израчунати на овај начин на Дов Јонесовој размјени.

Једноставна аритметичка средина израчунава се на следећи начин: цене свих средстава укључених у индекс се сабирају и поделе са бројем средстава. Овај метод је најједноставнији. Његов недостатак је то што не узима у обзир тежину сваког средства. Тренутно се овај метод користи за израчунавање индекса породице Дов Јонес.

Употреба у формули делиоца подразумева да ће аритметички просек бити подељен на посебно израчунати коефицијент. Користи се, по правилу, да би се јасније одразила улога највећих компанија у формирању индекса.

Када се користи метода у којој се користи аритметичка средња вредност, цене акција које формирају берзански индекс се међусобно умножавају. Од добијене цифре, коријен се извлачи - онолико пута колико је присутно на складишту.

Када су се појавили индекси

Већина аналитичара се слаже да су се први берзански индекси појавили у Сједињеним Државама. Постоје докази да се јавно упознавање пословне заједнице са овим форматом по индикаторима догодило 3. јула 1884. године. Тада су оснивачи финансијске аналитике, Дов Јонес & Цомпани, Цхарлес Дов и Едвард Јонес, у Билтену купаца послијеподнева, објавили израчун одговарајућих индекса за највеће америчке транспортне корпорације. Након тога, овај индекс, назван Дов Јонес, постао је један од најпознатијих и најзначајнијих у свијету.

Руски индекси

Највећи руски берзански индекси су већ поменути РТС, као и МИЦЕКС. Почели су да функционишу средином деведесетих. Дуго времена, индекси су се трговали на двије супротне берзе. Сада се средства у оквиру оба индикатора ротирају на заједничкој платформи - МИЦЕКС. Које су посебности трговања на руским берзама?

Понуда на МИЦЕКС-у

Индекс МИЦЕКС-а укључује високо ликвидне акције око 30 највећих компанија у Руској Федерацији. Одговарајући индикатор израчунава се као однос укупне капитализације вриједносних папира којима се тргује на локацији и индикатора на почетни датум, истовремено помножен с вриједношћу индекса у исто вријеме.

Особитост израчуна индикатора на МИЦЕКС-у је да се израчунава у рубљама. Главни индекс МИЦЕКС-а допуњен је такозваним композитним индексом - МИЦЕКС 10, као и низ секторских индикатора - нафта и гас, инжењеринг, финансије итд.

РТС традинг

Највећи руски берзански индекси такође су представљени индикатором РТС-а. Многи стручњаци га сматрају базом за националну берзу. За разлику од МИЦЕКС-а, капитализација акција у њој је изражена не у рубљама, већ у америчким доларима. Вриједност индекса 100 је индикатор за 1. септембар 1995. године. Односно, ако је сада индикатор РТС-а око 800, то значи да је капитализација активе која се ротира на трговању порасла 8 пута.

Истовремено, листа залиха коришћених за израчунавање РТС индекса може се ревидирати свака три месеца. Поред главног индикатора, постоји индикатор за активу коју аналитичари размјене приписују “другом нивоу” - РТС-2. Постоје индустријски индекси. Заправо, овај веома основни индикатор је израчунат на основу 50 врста активе највећих компанија у Руској Федерацији.

У Русији се могу увести специјални берзански индекси, међу којима је интегрисани РМКС који функционише већ неко вријеме. Израчуната је помоћу бројева из РТС-а, МИЦЕКС-а, као и са локације МФБ-а. Истовремено, овај интеграциони индекс могао би се изразити иу америчким доларима иу рубљама.

Главни свјетски индекси: Сјеверна Америка

Размотривши главне руске берзанске индексе, проучићемо и светско искуство у аспекту трговања акцијама. Као што смо напоменули горе, први индикатор типа који се разматра на планети је препознат као онај који је заснован на калкулацијама које је предложио Цхарлес Дов 1884. године. Прва званична верзија индекса Дов Јонеса, према неким изворима, појавила се 1897. године, а тај индикатор је 1928. године стекао више или мање модеран изглед. Традиционално, овај индекс се сматра “индустријским”, али сада га формирају и средства предузећа која послују у банкарском сектору и сегменту услуга. Поред главног индикатора, трговински систем Дов Јонес укључује и транспортни индекс, комуналије, композитне и друге индикаторе.

Међу најпопуларнијим међу аналитичарима берзе - индекси, које компилира Стандард & Поорс. Ови показатељи, као и многи други, засновани су на показатељима тржишне капитализације компаније. Главни берзански индекси Стандард & Поорс система су С&П 500 и С&П 100. Они су израчунати у односу на стопе вриједносних папира највећих америчких компанија. Поред тога, одговарајући индексни систем укључује више од 90 индикатора по индустријама. Карактеристика ових индикатора, које су аналитичари примијетили, је универзалност формуле за израчун појединих сегмената.

Породицу Насдак индекса карактерише чињеница да се израчунава на основу имовине углавном ИТ компанија - произвођача софтвера, рачунара, телекомуникационе опреме и сл. Композит је међу најпопуларнијим показатељима. Ту је и Насдак 100 индикатор, који је израчунат на основу података о капитализацији 100 водећих компанија на ИТ тржишту.

Који су популарнији индекси у САД-у? Међу њима - индикатор Валуе Лине. Израчунава се на основу тих 1.700 акција. На примјеру овог индекса можемо видјети како формула за израчунавање показатеља у пракси функционира на основу геометријске средње вриједности.

У суседној Канади, главни индекс је ТСЕ 300. Он се заснива на резултатима трговања на берзи у Торонту. Карактерише га прилично широк опсег индустрије.

Еуропе

Међу земљама са значајним историјским искуством у организацији берзанског трговања - Велика Британија. Један од главних индикатора који функционишу на локацијама ове државе је ФТ-СЕ 100. Израчунава се на основу 100 акција фирми које бира посебна комисија, која укључује финансијске аналитичаре, новинаре специјализованих публикација. Узорак акција у оквиру овог индикатора одражава око 70% нивоа укупне капитализације целокупног тржишта хартија од вриједности у земљи. Заједно са главним индикатором, у Великој Британији постоји и индекс ФТ-СЕ Мид 250. Он се израчунава на основу информација о хартијама од вредности предузећа са просечним нивоом капитализације, који заједно чине око 20% обима трговања на националном тржишту акција. Међутим, међу тим фирмама - 250 највећих, које слиједе након првих 100, погодиле су главни индекс.

Друге велике економије Европе - Немачка, Француска. Берзе се формирају и на тржиштима ових земаља. У Њемачкој, главни национални индекс је ДАКС 30. Допуњен је ДАКС 100 индикатором, као и још један - ЦДАКС, који узима у обзир податке о 320 врста вриједносних папира. У Француској, кључни национални индекси су ЦАЦ 40, као и ЦАЦ Генерал. Први израчунавају аналитичари Паришке берзе у односу на финансијске резултате 40 највећих компанија. Заузврат, ЦАЦ општи индикатор укључује податке за 250 организација.

Азија

Најважнији јапански индекс, као што смо већ рекли, је Никкеи. Карактерише га прилично велики број акција - 225, које ротирају на берзи у Токију. Треба напоменути да је формула за израчунавање индекса Никкеи скоро иста као она која се користи у америчком Дов Јонесу. Још један добро познати индикатор јапанског тржишта је Топик. Он узима у обзир информације о хартијама од вредности које се ротирају у првом делу Токијске берзе. Међу осталим највећим азијским индикаторима - Ханг Сенг, регистрован у Хонг Конгу. Заснована је на котацији хартија од вриједности 33 највећих компанија којима се тргује на локалној берзи. Одражава податке за око 70% промета релевантних послова.

Јужна Америка

У Јужној Америци развијена је и берзанска трговина. Међу значајним индексима овог региона је мексички ИПЦ, чија је главна карактеристика ротација акција, које се узимају у обзир свака 2 месеца, као и ревизија њиховог броја у зависности од нивоа капитализације. У највећој економији Латинске Америке, Бразил, такође има свој берзански индекс - Бовеспа. Израчунава се на основу информација о деоницама са платформе за трговање у Сао Паолу.