Анализа осјетљивости пројекта. Метода анализе осјетљивости

Да би се добила страна улагања у бизнис, пословни субјект мора бити привлачан потенцијалним инвеститорима. На шта се ова атрактивност мери? Покушајмо да схватимо.

Шта је анализа осјетљивости?

Свака инвестициони пројекат веома ризично, а да би се разумело колико ће бити проблематично или профитабилно, спроводи се низ поступака за идентификацију танких тачака.

Једна од ових студија се назива анализа осјетљивости. Користи се у случају да је потребно идентификовати стабилност и снагу утицаја једне од компоненти пројекта. Из општег ланца, вредности елемента елемента се мењају у регуларној секвенци, и одређује се колико су ове промене утицале на цео механизам. У овом случају, основни критеријум на коме се заснива целокупна анализа осетљивости, НПВ (нето садашња вредност), се изнова израчунава сваки пут.

Као резултат тога, експерти имају проценат вредности одступања, што показује колико је стотина промена у једној или другој компоненти утицала на пројекат у целини. Након што се сваки елемент рангира у зависности од степена важности, приказује се укупна слика танких тачака.

Потреба за овом процедуром

Анализа осетљивости пројекта помаже да се идентификују најкритичније компоненте које имају највећи утицај на одрживост пословне идеје. Осим тога, процедура вам омогућава да провјерите значај њихове досљедне промјене у процесу превођења идеја у стварност.

Такође, анализа осјетљивости се често назива једнофакторска, а подаци за њену имплементацију се бирају процедуром раније у квалитативној процјени пројекта. Овај процес утицаја једне или друге компоненте је елементаран у његовом извођењу, тако да има неколико мањих недостатака:

• методологија је стручна, тако да различити стручњаци могу добити своје појединачне податке на излазу;
• Па, током поступка корелациона међузависност између саставних елемената није мерена.

Алгоритам анализе

Упркос елементарном учинку, анализа осјетљивости пројекта се одвија у неколико фаза:

1. Изабран је индикатор за који ће се вршити калкулације. Често је то нето садашња вриједност (НПВ), рјеђе - стопа поврата (ИРР).
2. Затим се бирају компоненте у које је стручњак мање сигуран - то могу бити инвестиције у обртна средства, трошкови капиталне изградње и разне врсте тржишних фактора - број продатих производа и његова цијена.
3. Након тога, ограничавајуће нумеричке вредности ових индикатора су постављене на обе стране.
4. Израчунава се нето садашњу вредност или стопа приноса на сваку променљиву вредност.
5. Анализа осетљивости је завршена изградњом графикона који покрива индикатор сваке разматране компоненте, што вам омогућава да визуелно процените најкритичнија места у инвестиционом пројекту.

Улога у анализи покрића

Свако од нас је вероватно више пута чуо о таквој процедури, као што је проналажење тачке покрића, али је мало људи мислило да је то елементарна анализа осетљивости која је била основа за ову процедуру.

Шта је потребно учинити? Сваки предузетник треба да познаје гранични показатељ обима производње, са неуспешном реализацијом у којој предузеће вероватно неће изгубити обртни капитал, па се израчунава одређена тачка покрића. Дакле, евалуација ефективности пројекта је сужена на један индикатор који указује на услове под којима је скуп свих трајних и варијабилни трошкови једнак дохотку. Другим речима - у овом тренутку, предузетник не добија никакав профит, али га губици не уништавају, јер су у потпуности покривени зарађеним новцем.

Точка покрића изражена је у два еквивалента - квантитативна, што указује на потребан обим производње и новац, који је једнак примљеном дохотку.

Шта још треба да знате о процени инвестиционог пројекта

Не заборавите да је инвестиција процес који се не протеже неколико мјесеци, или чак годину дана. Стога, анализа осетљивости инвестиција у њеној бази увек треба да има дугорочну перспективу. А то значи да када се улаже знатна количина новца за дугорочну изградњу, препоручљиво је слиједити неколико неизговорених правила:

• Пре покретања пројекта, потребно је размотрити било које друге начине за генерисање прихода који ће имати исти степен ризика - можда ће постојати идеје са далеко већим профитом од садашњег;
• Иначе, неколико речи о степену ризика - не треба заборавити да овај индикатор расте у зависности од дужине периода повраћаја, и обрнуто - што је краћи, то су ризици мање у идеји;
• и важно је не заборавити на временску вриједност новца - они имају тенденцију да депрецирају.

Кључни показатељи евалуације пројекта

Као што смо већ рекли, метода анализе осјетљивости заснива се на било којем од кључних показатеља који се бирају у зависности од сврхе студије.

Најчешћа је нето садашња вриједност (НПВ). Он узима мјерило у случају када подузетник намјерава сазнати вриједност апсолутног новчаног тока од покретања пројекта. Упркос својој популарности, методологија је далеко од тачне, јер је прилично тешко унапријед унапријед предвидјети која ће основна стопа капитала бити за неколико мјесеци.

Следећи најчешћи је индикатор интерна стопа поврата (ИРР). Упркос чињеници да овај метод узима у обзир депрецијацију новчаних токова током времена, он није у стању да прикаже најпрофитабилнији пројекат представљене серије. Овде можемо само да видимо у којој мери се идеја може платити за себе у одређеном периоду.

Такође, понекад се као кључна варијабла узима обична рачуноводствена стопа поврата. Техника је једноставна у извршењу и може показати колико новца ће предузетник моћи да добије од покретања пројекта, али опет без узимања у обзир депрецијације финансијских токова и околности више силе на послу.

Анализа осетљивости - Узорак Графика

За суштинско разумевање ове наизглед компликоване процедуре, покушајмо да анализирамо један од графикона, који је састављен у последњој фази анализе осетљивости инвестиционог пројекта.

На слици је приказан резултат калкулације, према методи нето садашње вриједности: наизмјенично, сваки од индикатора се смањио на пола и повећао у десетинама, а сваки пут када је варијабла била промијењена, вриједност НПВ је поново израчуната.

Претпоставимо да црвена линија представља количину продатих производа, зелена линија представља директне производне трошкове, љубичаста означава индиректне трошкове, плава линија означава плате запослених, а смеђа је директни износ инвестиције.

Као што можемо видјети из приказане бројке, пројект остаје исплатив ако директни трошкови ће порасти за 30%, а обим производње ће бити смањен за готово половину.

Додатни фактори утицаја

Без сумње, анализа осјетљивости ризика има важну улогу у одлучивању о покретању одређеног инвестиционог пројекта, али његов резултат није коначан показатељ.

У свакој процјени стручњака, пажња се посвећује сврсисходности покретања идеје у цјелини иу којој мјери она одговара стратешким плановима пословног субјекта за блиску будућност. Маркетинг аспект такође игра важну улогу - на крају крајева, мало је вероватно да ће било ко одобрити покретање пројекта ако социолошки подаци указују да потрошач неће правилно препознати планирани излаз.

Не заборавите на временске факторе - у било ком тренутку исплате могу бити одложене, али ће доћи до квара у производњи, што ће додати неколико сати или чак дана за пуштање серије готових производа.

Изненадићете се, али и управљање залихама може се приписати неконтролисаним факторима који утичу на реализацију инвестиционог пројекта. Ниједан предузетник неће моћи да унапред предвиди износ својих штета у складиштима, у процесу испоруке, као иу грешкама у производњи.

Стога, чиста анализа осетљивости, која не узима у обзир низ неконтролисаних процеса, није довољна за доношење одлуке о изводљивости реализације ове или оне идеје.

Шта још треба да запамтите пре инвестирања

Свима нам је јасно да у тренутним тржишним условима постоји огромна маса предлога за улагање сопственог новца у нечију младу производњу. Почетни предузетници немају довољно сопствених средстава да одрже посао на површини, тако да многи од њих користе услуге спонзора.

Међутим, није довољно да сваки пословни субјект понуди своју идеју за ревизију, већ је потребно испунити и наведене захтјеве, односно повећати свој инвестициони портфолио.

Стога, пре свега, процену ефективности пројекта треба да предузме предузетник, а ако постоје било какви неприкладни фактори ризика, лакше их је исправити пре него што их открију потенцијални инвеститори.