Инвестициона клима. Инвестициона атрактивност

За почетак, вреди дати дефиницију инвестиција. Они представљају скуп трошкова рада, монетарних, материјалних ресурса који се улажу у проширену репродукцију, основна средства сектора националне економије.

За руску економију, овај термин је релативно нов. Ако говоримо о централизованом систему планирања, онда је направљен такав концепт као бруто капитална улагања, који се састојао од трошкова репродукције ОФ, укључујући и трошкове њиховог поправљања.

Који је концепт који се разматра?

Под појмом "инвестиција" подразумијева се шири концепт: он укључује стварне инвестиције (близу капиталних инвестиција у садржај) и портфолио инвестиције (улагања у обвезнице, дионице и друге вриједносне папире који су директно повезани са правом власника и дају им право на приход од њих). ).

Ово друго се назива и финансијским. Могу се посматрати или као додатни извор капија, или као предмет размјене. Међутим, одређени део финансијских инвестиција је инвестиција управо у акције успешних предузећа различитих грана материјалне производње. По природи су исте директна улагања у производњи.

Циљеви компетентне инвестиционе политике

Ово укључује:

1. Формирање инвестиционе климе погодне за повећање инвестиционе активности првенствено недржавног сектора.
2. Државна подршка најзначајнијим индустријама које подржавају живот и друштвеној сфери у контексту повећања ефикасности капиталних инвестиција.
3. Привлачење приватних страних и приватних инвестиција у реконструкцију предузећа.

Инвестициона клима: фактори

У Русији је овом фактору недавно посвећена недовољна пажња, сада је држава почела да схвата потребу за добро изграђеном инвестиционом политиком и, што је најважније, почела је да предузима праве акције. Дакле, у протеклих неколико година може се уочити низ промјена у његовој промјени: на примјер, постепена елиминација структуралних поремећаја у нашој економији. Међутим, држава је свјесна недостатка брзог аутоматског ефекта као што је повећање инвестиција и раст производње уз смањење нивоа инфлације и каматних стопа.

Пре свега, то је због два фактора:

1. Недостатак спремности за улагање: предузећа нису спремна за правилно повлачење средстава због лошег квалитета управљања.

2. Отуда немогућност инвеститора да улажу у нереформисана предузећа због високих ризика (несигурност имовинских права, значајан ризик неповратног улагања због неписменог управљања) и немогућност успостављања адекватног нивоа ризика (нетранспарентност текућег финансијског стања предузећа, њихове ликвидности и инвестиционе активности) .

Инвестицијска клима: дефиниција, улога

Његов значај је одређен селективношћу усмјерених инвестиција, што је повезано са чињеницом да се тржиште капитала константно развија у корист произвођача, будући да захтјеви за тзв. Слободна финансијска средства, по правилу, прелазе могућност акумулирања таквих.

Дакле, инвестициона клима је скуп политичких, финансијских, економских, социо-културних, правних услова који преовлађују у одређеној земљи, утврђивање ефикасности улагања, квалитета инфраструктуре (предузетничке), степена ризика у капиталним инвестицијама.

Најчешће се капитал усмерава у такве зоне које пружају високу профитабилност, стабилну ликвидност и сигурност. Инвеститори првенствено разматрају вјероватноћу инвестиционих ризика као могућност неостваривања (непотпуног постизања) циљева.

Успоставити инвестиционе ризике, посебне методе за израчунавање критичних тачака, пробабилистичку степеничну процену, подешавање параметара, анализа осјетљивости и тако даље

Фактори промоције инвестиција

Другим ријечима, оне које стварају повољну инвестициону климу, и то:

1. Велики потенцијал домаћег тржишта.
2. Низак ниво конкуренције.
3. Прихватљиви трошкови рада, финансијских, сировина.
4. Повећана профитна маржа.
5. Стабилан порески систем.
6. Ефективна државна подршка.

Фактори који ометају развој инвестиционе активности

Неповољна инвестициона клима подразумева:

1. Политичка нестабилност.
2. Неповољни макроекономски показатељи (висока стопа рефинансирања, инфлација, вањски, унутрашњи дуг, негативна динамика економског развоја, буџетски дефицит и платни биланс).
3. Висок ниво трансакционих трошкова.
4. Социјалне тензије (вјерски, етнички немири, корупција, бирократија, штрајкови, нижи животни стандард средње класе).
5. Недостатак развоја законодавства које регулише и сектор инвестиција и инвестициону инфраструктуру у цјелини.
6. Неприкладна са гледишта производње, политика амортизације.

То су главни фактори који могу карактерисати инвестициону атрактивност, посебну улогу међу њима има правна стабилност, она је у законодавству већине земаља одређена као клаузула о неупотреби новог законодавства за одређени временски период, што ограничава права субјеката инвестиционе активности, погоршава услове за његово имплементација релативно раније постојеће.

Које су могућности привлачења инвестиционе климе?

Објективно се односе на инвестициону климу у одређеној земљи. Субјективно, ове могућности зависе од постојеће инвестицијске слике, формиране под утицајем стварних процеса еволуције предузетништва, и посебних циљаних подстицајних или рестриктивних прилива страних инвестиција које се спроводе како на домаћем тако и на међународном нивоу.

Инвестициона клима у Русији је регулисана од стране државе путем:

1. Проширење ресурсног потенцијала, развој регулаторног оквира, тржишна инфраструктура.
2. Развој посебних мера државне подршке, заштите инвеститора (порески подстицаји, гаранције, субвенције и др.).

Наша држава снажно промовише формирање и даљу стабилизацију означене инвестиционе слике кроз рад Саветодавног савета, који надгледа стране инвестиције у Русији, као и издавање акција у складу са Минхенским преговарачким процесом, елиминисање тзв. правци (стварање повољног режима, услови за функционисање страних к инвестиције, склапање уговора о концесији, разни уговори о подјели производње, формирање зоне посебног економског статуса).

Вредновање инвестиционе климе врши се посебним методама. Дакле, за земље са транзиционим типом економије, као и за земље у развоју, користи се метода индекса Бури. Ово је синтетички индикатор, који је збир тачака експертских процена посебних индикаторских фактора који одређују појединачне аспекте инвестиционе климе. Затим, према резултатима калкулација, земље су рангиране, што се онда узима у обзир у процесу доношења инвестиционе одлуке.

Стране директне и портфолио инвестиције у нашој земљи

Главни начини за привлачење страних инвестиција:

1. Регистрација на руском подручју предузећа која су у потпуном власништву страног капитала.
2. Повољна инвестициона клима у региону кроз формирање ФЕЗ.
3. Привлачење страног капитала у предузетничкој форми кроз формирање заједничких подухвата (укључујући продају великих улога у нашим акционарским друштвима страним инвеститорима).
4. Привлачење страног капитала на основу концесија, споразума о подели производње.

Да усмерим стране инвестиције у Русији се повећао, потребно је развити свеобухватни државни програм. На основу искуства већине страних земаља, поред мјера за опће побољшање макроекономске, политичке ситуације, потребно је увести и друге:

1. Формирање стварно ефикасног комплексног преференцијалног система за стране инвеститоре у појединим индустријама и регионима, због чега ће се повећати и инвестициона атрактивност.
2. Увођење стабилног економског, вањскотрговинског законодавства, као и регулаторног оквира за дијељење производње и концесије.
3. Увођење приватног власништва над земљом.
4. Јасна подела власништва између привредних субјеката, као и између локалних и савезних власти.
5. Смањење великог пореског оптерећења, поједностављење пореске структуре.
6. Развој механизама осигурања страних инвестиција.

Што се тиче портфолија, њихов циљ је да уложена средства уложе у хартије од вредности успешних предузећа, које емитују владине агенције или локалне власти како би добили максималну корист од уложених средстава. Важно је напоменути да портфолио инвеститор заузима позицију такозваног спољног посматрача у односу на предузеће које је инвестициони објекат, а најчешће се не мијеша у његове управљачке процесе.

Привлачење страних финансијских инвестиција је такође важан задатак за нашу економију. Преко страних портфолио инвеститора могуће је ријешити низ економских проблема:

• акумулација позајмљених средстава од стране домаћих предузећа у циљу реализације релевантних пројеката стављањем дужничких вриједносних папира наших издаватеља међу стране финансијске инвеститоре;
• ефикасно реструктурирање Руса спољни дуг конверзијом у државне обвезнице са њиховим даљим пласманом међу страним инвеститорима;
• допуњавање сопственог капитала наших предузећа за дугорочни развој стављањем акција домаћих акционарских друштава међу стране портфолио инвеститоре;
• допуну локалног, савезног буџета конститутивних ентитета Руске Федерације пласирањем дужничких хартија од вриједности које су издали одређени органи међу страним инвеститорима.

Два главна тока страних финансијских улагања привучена нашом земљом:

1. Инвестиције финансијских инвеститора у обвезнице, акције домаћих акционарских друштава, које слободно циркулишу како на нашем тако и на иностраном тржишту.
2. Инвестиције страних финансијских инвеститора у унутрашње, спољне обавезе Руске Федерације, хартије од вредности које издају субјекти Руске Федерације.

Главни начини за побољшање инвестиционе климе у нашој земљи

Повећање улоге коју либерализација инвестиција данас има. Побољшање инвестиционе климе може се постићи употребом посебних мјера за либерализацију цјелокупног инвестиционог процеса, посебно увођење преференцијалног начина улагања, либерализације регулације имовинских права, поједностављење процедура лиценцирања и слабљење државне контроле.

Суштина националног рејтинга инвестиционе климе субјеката Руске Федерације

Ово је елемент холистичког система за унапређење ИК у регионима наше земље кроз развој мотивационих алата регионалних власти, ефикасан механизам за размену ефективних пракси. Национални рејтинг инвестиционе климе заснива се на дијалогу између владе и бизниса.

Циљ је да се процене кључни фактори за формирање повољне ИК. Анализа побољшања инвестиционе климе у региону захваљујући напорима регионалних власти.

Суштина предвиђања улагања

Очигледно је да је за продужену репродукцију неопходна потрага за додатним материјалима и финансијским ресурсима. Дакле, потрага за таквим изворима, као и успостављање потребног обима - то су најоштрији проблеми који се могу ријешити помоћу инвестиционе прогнозе.

Средње и краткорочне прогнозе се заснивају на дугорочним израчунима. Међу дугорочним прогнозама доминирају инвестиције и иновације. Њихова важна улога оправдана је потребом да се спроведу дугорочне акције, као и присуство значајног капитала. С тим у вези, задатак рационалног рада предузећа је одређивање оптималног обима производње (продаје) и трошкова за то, узимајући у обзир већ постојеће (перспективне) технологије.

Дакле, најважније у одређивању оптималног обима производње и трошкова је израчунавање потребног износа фиксног капитала за даљи развој.

Од свих одлука које је донела фирма, разлог за дугорочне трошкове, односно капиталне инвестиције, трошкове истраживачких института и инвестиције, има највећу сложеност, ризик и неизвесност. Они ће у будућности одредити позицију компаније на тржишту. Према томе, инвестициона политика је део њене стратегије, која има за циљ повећање средстава како би се генерисали значајни профити у будућности. Као и сваки други стратешки план, инвестициона политика треба да садржи и прогнозу степена ефикасности пројекта.

Да би се направиле инвестиционе прогнозе, потребно је оправдати избор релевантних пројеката, а затим и најбоље од њих. Ово се може урадити помоћу следећих метода:

• стопа приноса на уложени капитал;
• ток новца;
• дисконтовање средстава.

Закључак

У чланку су обрађени концепти инвестиција, инвестициона политика и њени фактори. Детаљно разматра инвестициону климу у Русији, начине за њено побољшање.

Да сумирамо све горе наведено, може се нагласити да је привлачење страних инвестиција у нашу економију један од најнеопходнијих услова за излазак Русије из садашње економске ситуације. За то су потребни зна ~ ајни прописи, организациони напори како руских власти (федералне, регионалне), тако и од поједина ~ них предузе} аи финансијских институција. Уопштено, ово друго би требало да се фокусира на следеће:

• побољшање руске инвестиционе климе, стабилизација законодавне, економске ситуације, као и стварање ефикасног економског законодавства;
• организација компетентног домаћег руског тржишта капитала, које би требало да осигура пуну повезаност тржишта вриједносних папира и реалног сектора.